生猪价格反弹乏力 明年走势判断存分歧

1评论 2017-09-12 05:23:00 来源:中国证券报 上市公司绝密调研报告

平安证券指出,2018年可能出现生猪供给净增加的局面。雏鹰农牧也表示,今年下半年至明年上半年,生猪价格将出现持续上涨的行情。但明年下半年起,行业将进入两至三年的超长寒冬期。环保问题对猪周期走势已形成影响,但仍无法改变整体周期节律。

  8月份,生猪价格整体上涨,带动生猪养殖企业销售均价环比上升。日益严格的环保督察成为了生猪价格的支撑因素之一,拆猪场、划定禁养区等因素将对本轮猪周期以及未来价格走势形成影响。

  9月价格料回落

  根据农业部对全国500个集贸市场的监测,猪肉价格8月以来告别低迷,连续反弹,从8月初的每公斤23.98元上涨到每公斤24.72元。

  根据牧原股份(行情002714,诊股)8月份销售简报,自2016年6月份,生猪价格进入下跌通道,今年1-5月份,生猪价格持续下跌;6月份出现弱势反弹,目前已连续上涨3个月。牧原股份商品猪8月份销售价为14.07元/公斤,环比7月份上升3.2%。

  8月份,温氏股份(行情300498,诊股)生猪销售价格环比仍在上涨,商品肉猪销售均价为14.69元/公斤,环比上升5.53%,同比下跌21.74%。根据猪价格网数据,8月全国生猪出场均价为14.5元/吨,较7月环比上涨2.8%,同比下跌22.2%。

  进入9月以来,生猪价格呈现出先涨后降的态势。卓创资讯监测数据显示,9月4日,全国外三元生猪均价在14.82元/公斤,较8月31日上涨1.37%。9月上旬价格继续上涨的主要原因在于受开学季和中元节的双重影响,消费出现增长,屠宰企业开工率提高,对生猪需求增加。但养殖户整体惜售,企业收购不畅,生猪价格有所提升。

  卓创资讯分析师姬光欣指出,猪价达到小高峰时,养殖户出栏积极性提高,猪源供应较为充足,屠宰企业收购压力减小,价格出现回落。9月5日,外三元生猪均价为14.78元/公斤,较9月4日回落0.27%。

  分地区看,除川渝较上周末上涨0.2元/公斤外,其他地区均呈现不同程度的下跌。专家预计,中、下旬生猪价格仍有下降的可能。

  明年走势判断存分歧

  牧原股份此前预计,猪周期下行态势将延续到2018年,不排除2019年相关企业业绩下滑的可能。国金证券(行情600109,诊股)指出,此前市场一致预期猪价将开启长周期下行,但受环保禁养等因素影响,养殖户补栏意愿不强,猪价维持坚挺,市场开始重新审视下半年尤其是明年的猪价。

  生猪价格与生猪供应量息息相关。目前多地推进禁养区畜禽养殖场(小区)的关闭及搬迁,除了四川、湖南、广西外,其余各地预计均在2017年底前完成,目前仅剩4个月时间,各地猪场拆除速度加快。受环保督查等因素影响,今年5月份以来,华北等地的养猪场大范围的关闭和拆迁,生猪供应量下降。

  搜猪网首席分析师冯永辉指出,根据猪的生长周期,一般生猪的供应量由10-12个月前母猪存栏量决定。去年生猪行情好时,环保督察、拆除猪厂等背景下,养殖户仍不会宰杀母猪。但今年猪价下跌,有些养殖户可能会直接宰杀母猪,影响明年生猪产量。不排除母猪存栏量继续走低的可能,将直接影响明年下半年生猪价格走势,甚至可能打破猪周期的时间跨度。

  冯永辉认为,如果拆迁力度持续加大,将对生猪价格形成有力支撑。2018年上半年,生猪价格下跌的趋势基本确定,但下半年是否延续弱周期行情仍存不确定性。国金证券指出,此前市场依照猪周期惯例,判断明年生猪企业将陷入全面亏损。从目前情况看,明年生猪均价将高于今年,猪企或迎来超预期表现。

  不过,平安证券指出,2018年可能出现生猪供给净增加的局面。雏鹰农牧(行情002477,诊股)也表示,今年下半年至明年上半年,生猪价格将出现持续上涨的行情。但明年下半年起,行业将进入两至三年的超长寒冬期。环保问题对猪周期走势已形成影响,但仍无法改变整体周期节律。

关键词阅读:生猪价格 生猪养殖企业

责任编辑:付健青 RF13564
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