食品饮料:茅台限价增供 乳业景气攀升静待旺季行情

1评论 2017-08-23 00:23:16 来源:投资快报 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  乳业草根调研反馈强化伊利信心,静待中报验证。上周我们继续草根调研伊利上海和广东等市场。低温业务方面,公司17Q2在KA等渠道加大市场投入,市占率在17M6提升0.3%,预计达到17%,17H1增速预计在15%-20%。

  17M7由于基数较大,增速预计不超过15%,但整体保持良好发展态势。常温业务方面,调研反馈进一步确认17H1销售端数据增长在15%-20%区间。

  中长期而言,乳业空间持续打开,保持5-8%的行业增速中枢,而伊利竞争力优势在市占率提升和盈利能力上已有显现,蒙牛仍处于调整期,伊利未来至少3年市占率进击提升将是必然,伊利两位数的常态增速将可保持。

  茅台开启旺季发货,增供电商释放稳价信号。上周我们从渠道了解,公司要求经销商将自己7-9月份计划量的30%,放至茅台电商平台,以1299价格销售,并设置5瓶的购买限额。我们认为公司已经具备加大发货实力,通过实施增量政策,释放稳价讯号,力求普通消费者以平价买到茅台,减少渠道及消费者囤货现象。我们前期提到,茅台加大发货,批价回调空间有限,Q3量价将均超市场预期,近期跟踪验证我们前期判断。而近期有媒体报道,多个省市机关单位下发通知,拟于8月底前对违规公款购买消费高档白酒(单

  瓶500元以上)问题开展集中排查整治,我们认为大众需求是本轮行业复苏的动力,政务消费仍被严格限制,占比极低,本政策对行业影响微乎其微。

  我们依然认为,茅台强劲的基本面,将继续支撑白酒行情继续走高。

  从渠道利润率看白酒行业复苏节奏:三方共赢,助推复苏。白酒行业复苏渐加速,渠道利润随着行业复苏,有显著改善。高端品牌享厚利,中档品牌拼周转。洋河渠道利润逐步恢复,增速虽慢但趋势向好。水井坊(行情600779,诊股)大商政策,给渠道留足利润空间,卡位次高端,方有快速反转。沱牌走深度分销,厂家直控终端,步伐较慢但布局长远。涨价周期中,渠道的积极性被逐步调动,存货升值助推企业步入正循环。但渠道利润只是结果,对于企业而言,如何提升品牌,提升消费者认可度及终端动销,才是渠道价格管理的长期措施。

  投资策略:茅台限价增供,乳业景气攀升,静待旺季行情。乳业及餐饮业需求复苏、集中度提升,建议继续加大乳业及调味品板块配置,重点推荐伊利股份(行情600887,诊股)、中炬高新(行情600872,诊股)及安琪酵母(行情600298,诊股)。随着中秋旺季来临,茅台发货节奏加快,量价均超市场预期,中秋旺季及估值切换时点来临,将助推白酒板块行情,高端白酒仍是首选,确定性的20%以上空间。次高端及中档白酒,建议布局品牌力强、改善明显的汾酒,以及估值低、逐季改善的洋河、古井。

  组合推荐:贵州茅台(行情600519,诊股)、伊利股份、五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、中炬高新、洋河股份(行情002304,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、安琪酵母。

  风险提示:中高端白酒放量超预期,乳制品行业竞争激烈。

关键词阅读:食品饮料 茅台限价

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
国君策略:三重信号吹响金秋的反击号角

2018-09-19 09:49:24来源:金融界网站

7天6涨停!这一板块牛气冲天 今年冬天又要“气荒”?

2018-09-19 07:10:12来源:e公司官微

曹山石:方正证券所长助理马军饭局被拍事件始末

2018-09-18 13:19:44来源:山石观市

银行、地产板块走强 两市翻红

2018-09-19 10:22:41来源:金融界网站

美股收涨 道指涨0.44%

2018-09-12 06:20:00来源:证券时报·e公司

V型反转!A股反攻开始了吗

2018-09-19 07:26:05来源:Wind资讯

A股“入富”或本周决定 万亿元级增量资金在望

2018-09-19 01:17:51来源:证券日报

A股头条:社保政策出新指示 美股集体走高

2018-09-19 05:34:35来源:金融界网站

重大水利工程将加快建设 在建投资规模已超万亿(附股)

2018-09-19 07:07:20来源:金融界网站

开盘:沪指微跌0.19% 水利工程板块领涨

2018-09-19 09:27:33来源:金融界网站

5G建设将进入重要窗口期 13只概念股吸金近3亿元

2018-09-19 01:26:34来源:证券日报

分析师饭局上了娱乐圈头条!当事人:喝高后的恶搞

2018-09-19 06:46:34来源:中国证券网

乐视网又炸雷!陷10亿合同纠纷 被列入失信被执行人

2018-09-19 07:26:15来源:e公司官微

9月19日涨停板预测:两公司签重大合同

2018-09-19 07:08:55来源:金融界网站

次新股重新走强 三大策略掘金18只潜力股

2018-09-19 01:23:46来源:证券日报

软银拟清仓减持普丽盛 股价大跌90%仍浮盈近14倍

2018-09-19 08:40:25来源:金融界网站

基建投资增速有望向上修复 逾15亿大单涌入32只个股

2018-09-19 01:25:26来源:证券日报

兴业证券:反击主攻方向——“科技基建”

2018-09-19 02:35:31来源:中国证券报

水利建设板块领涨 大禹节水涨停

2018-09-19 09:31:13来源:金融界网站

周二上市公司晚间重要公告

2018-09-18 19:35:57来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
万 科A24.375.96%41580.76
保利地产12.785.27%39040.00
格力电器37.992.56%36285.54
贵州茅台683.002.44%34248.88
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--