领益科技估值猛增180亿 收购5公司4家是利益关联方

1评论 2017-08-13 23:50:05 来源:每日经济新闻 新零售还能炒多久

  联手领益科技打造出2017年A股市场最大借壳案例的江粉磁材(行情002600,诊股),在8月11日迎来复牌后的第三个一字板涨停。

  《每日经济新闻》记者注意到,作为此次借壳方的领益科技,曾以去年10月31日为基准日进行股份制改制的评估,当时,评估值为23.6亿元;而此次收购,以今年3月31日为基准日的价格评估为207亿元。

  5个月内,两次评估相差183亿元。在收购报告书中,关于估值增加解释的原因之一为在两次评估期间,领益科技收购了多家公司,对评估结果产生较大影响。

  记者发现,其中5家明确提到名字的公司中,有两家原为曾芳勤实际控制企业,两家原为曾芳勤姐夫控制或参股企业,另外1家则已至少连续两年亏损。

  江粉磁材:标的将其注入后,将有效扩张产能

  根据收购报告书(草案路修订版,下同),交易完成后,交易对手领胜投资、领尚投资和领杰投资将合计持有的江粉磁材股份比例为65.29%。领胜投资将成为上市公司控股股东,其背后实控人曾芳勤也将取代汪南东成为江粉磁材新的实际控制人。

  据披露,领益科技目前已进入苹果、华为、OPPO、VIVO等手机品牌厂商的供应链,2014年~2016年,领益科技向这4家终端客户的销售收入占其各期营业收入的比重均在92%以上。

  又一家苹果手机供应链上的公司或将成功登陆A股,资本市场给出的反应显而易见——8月9日~8月11日,江粉磁材复牌后迎来连续3个一字板涨停。截至8月11日,股价报收7.57元。

  但值得注意的是,根据收购报告书,报告期内,领益科技两次评估情况存在一定差异。

  此前,领益科技曾进行股份制改制,根据当时评估,以2016年10月31日为基准日,领益科技净资产账面值为18.33亿元,评估值为23.60亿元,评估增值5.27亿元,增值率为28.77%。

  到了此次江粉磁材拟收购时(截至2017年3月31日),领益科技估值(收益法)为207.33亿元,评估增值180.05亿元,增值率660.13%。

  对比可见,两次评估,时间上相差不足半年,但评估值相差约183亿元。

  《每日经济新闻》记者注意到,在前次评估中,采用的是资产基础法,评估对象为账面净资产;而到了第二次评估,采用的则是收益法和市场法,评估对象为全部股东权益价值。

  此外,评估报告中还强调,两次不同的时间内,评估对象包括的范围不同,2016年10月至2017年3月31日,领益科技新增TLG(BVI)、LY(BVI)、东台富焱鑫、 三达精密、东莞鑫焱等子公司,收购该部分子公司时账面净资产较大,对评估结果也产生较大影响。

  记者统计发现,截至2016年12月31日,前述5家明确提到名字的公司,其净资产账面值合计约3亿元,而2016年净利润合计则为亏损。

  对此,江粉磁材回复记者采访函称:“标的公司将其注入体系之后,上下游之间产能得到有效扩张,整体经营和盈利能力均得到明显提升,因此能够支撑领益科技本次评估增值。”

  收购5家公司:两家自己的,两家“姐夫”参股

  在两次评估期间收购的这5家明确提到名字的公司,都有什么来头?

  《每日经济新闻》记者注意到,在收购前,TLG(BVI)、LY(BVI)是领益科技实控人曾芳勤实际控制的公司,东台富焱鑫、东莞鑫焱是曾芳勤姐夫刘双渝参股企业,三达精密则是新加坡上市公司三达控股(santak)旗下子公司,据三达控股披露,三达精密已连续至少2年亏损。

  收购报告书介绍,TLG(BVI)、LY(BVI)合并前后均受曾芳勤实际控制,被收购前即为领益科技及其子公司的海外销售平台,领益科技对二者的购买日均为今年3月22日,合并成本为3456.55万元。

  记者注意到,截至2017年3月31日,TLG(BVI)净资产为3447.68万元,去年实现净利润6246.68万元;LY(BVI)方面,则已在今年5月3日完成注销,注销原因为减少管理成本,该公司截至去年年底净资产为5020.72万元。

  领益科技之子公司收购东台富焱鑫时,转让对价合计153.33万元。东台富焱鑫在被收购前主要从事金属结构件的加工生产,2014年~2015年,领益科技对东台富焱鑫分别采购商品2089.62万元、1342.96万元。截至2016年年底,东台富焱鑫净资产为274.48万元,当年实现净利润20.68万元。

  2016年12月19日,领益科技子公司又收购了东莞鑫焱51%的股权,转让对价合计为353.14万元。

  根据披露,东莞鑫焱主要为领益科技提供刀具,2015年~2016年,领益科技对其采购商品分别为1094.91万元、1827.13万元。截至2016年年底,东莞鑫焱净资产为898.20万元,该年度实现净利润297.61万元。

  记者于8月9日实地走访了东莞鑫焱,该公司位于东莞市黄江镇刁朗村,公司员工介绍,该公司有员工五六十名,“就是做刀具,订单很多,不怕没单做”。根据收购报告书披露,东莞鑫焱主营业务是生产CNC机器的刀具,主要客户为集团内部公司。

  三达精密在被收购前则主要从事金属结构件的加工生产,2016年11月,为领益科技通过子公司协议收购,转让对价为2.11亿元。2016年,三达精密亏损1.55亿元。

  此外,根据三达控股公告,截至2015年6月30日及2016年6月30日的两个会计年度,三达精密分别实现税后亏损新加坡元278万、2107万元。

  值得注意的是,两次评估差异也引起了中证中小投资者服务中心有限责任公司(以下简称投服中心)的关注,投服中心相关人士就表示,收购报告书披露了两次评估出现巨大差异的原因,但解释多数属于定性分析,缺乏定量支持,不足以让人确信评估结果增值翻倍的合理性。

关键词阅读:领益科技 利益关联方 江粉磁材

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
A股罕见一幕预示变盘将至?上次沪指迎来大反弹!

2017-12-17 08:48:10来源:中国证券网

第三批混改试点来了!地方国企成为主力军(受益股)

2017-12-17 07:28:44来源:上海证券报

十大机构预测下周大盘走势:等待市场否极泰来

2017-12-17 07:19:42来源:金融界网站

下周A股四大看点:中央经济工作会议召开 5只新股申购

2017-12-17 07:11:01来源:金融界网站

IPO批文数量再降全年大概率达400家!两个新信号重要

2017-12-17 07:27:41来源:e公司官微

蓝思转债大股东39亿认购变5000万增持 增持价很奇葩

2017-12-17 07:27:40来源:e公司官微

下周最具爆发力六大黑马

2017-12-17 08:49:47来源:金融界网站

周一机构一致最看好的十大金股

2017-12-17 08:49:10来源:金融界网站

下周5只新股申购 又一只华为概念股要来了!

2017-12-17 06:59:04来源:中国证券网

超跌反弹哪家强?大金融和次新股皆可期(名单)

2017-12-17 07:24:11来源:金融投资报

聚焦中央经济工作会议 锚定2018年投资风向(附股)

2017-12-17 08:08:52来源:证券市场红周刊

中石科技中签结果出炉 中签号码共有39096个

2017-12-17 16:20:08来源:金融界网站

12月17日上市公司晚间公告集锦

2017-12-17 17:24:31来源:金融界网站

德赛西威中签结果出炉 中签号码共有18万个

2017-12-17 16:31:01来源:金融界网站

银河生物:CAR-T疗法已转报国家食药监总局审评审批

2017-12-17 17:55:07来源:金融界网站

中兴员工坠楼罗生门:公司领导宣称欧某有精神病史

2017-12-17 08:02:14来源:每日经济新闻

年末震荡追寻价值 价格回暖五大行业显“升”机

2017-12-16 03:33:35来源:证券日报

永辉超市:实控人拟继续减持 腾讯暂无后续增持计划

2017-12-17 15:07:02来源:金融界网站

科大讯飞:获批建设“认知智能国家重点实验室”

2017-12-17 18:10:06来源:金融界网站

次新股投资秘笈:这24股明年或创新高(名单)

2017-12-17 08:39:39来源:中国证券网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
伊利股份31.54-1.13%83586.68
冀东装备21.4210.02%35033.55
协鑫集成4.759.95%32387.50
汉王科技25.679.98%31385.83
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    上海环境买入25.5232.00
    大禹节水买入8.0511.80
    恒瑞医药买入54.1461.00
    东方明珠买入21.1024.40