化工行业:环保高压新常态 化工投资新篇章

1评论 2017-08-12 03:23:26 来源:投资快报 作者:华创证券 涨停板,就要这样抓

  1.中央环保督察全面覆盖,政策执法不断加压

  环保制度趋于完善:大气、水、土壤污染防治行动计划陆续出台;新环保法从2015年开始实施;重点行业及产能过剩行业企业排污许可证逐步发行,推进环境保护税法实施,重化工企业“退城入园”规划。近期伴随着第四批中央环保督察启动、实现全国覆盖,各地反馈结果及整治方案提出,环保常态化机制逐步建立。其中环保督查实施党政同责,为达成环保目标,政府制定规划方案将更加严厉。环保已经成为影响化工部分高污染子行业供需格局的重要因素。

  2.环保督查常态化,哪些化工产品受影响最大

  从全国化工品在不同省份分布看,化工行业集中度较高的地区主要是山东、江苏、浙江、四川、河南等省份,而这几年,部分污染较大行业向内蒙、新疆等西部地区转移的趋势也比较明显。其中浙江省印染、涤纶长丝、R134a、乙酰乙酸甲酯、MDI、山梨酸及山梨酸钾、双乙烯酮产品产能占全国产品30%以上。山东省环氧丙烷、碳酸二甲酯、R22、山梨酸及山梨酸钾、烧碱、炭黑、双乙烯酮等品类占全国产能20%以上。

  2017年8月7日启动第四批中央环保督察对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵团)开展督察进驻工作。8个省市涉及19种产品占全国产能比在30%以上,其中10种化工品产能占比在50%以上。产能在以上8省市占比较高的行业主要包括制冷剂、印染、山梨酸钾、碳酸二甲酯、染料、MDI、粘胶、氯碱、草甘膦、纯碱、钛白粉等子行业。

  3.环保+供给双重约束,部分子行业景气度或将持续超预期

  结合供需格局来看,最有可能由于环保导致价格上涨超预期的版块包括:粘胶(三友化工(行情600409,诊股)、中泰化学(行情002092,诊股))、氯碱(中泰化学、新疆天业(行情600075,诊股)、三友化工)、MDI(万华化学(行情600309,诊股))、纯碱(山东海化(行情000822,诊股)、三友化工)、钛白粉(龙蟒佰利(行情002601,诊股))和草甘膦及有机硅(江山股份(行情600389,诊股)、新安股份(行情600596,诊股)、兴发集团(行情600141,诊股))。从估值的角度分析,目前万华化学、三友化工、中泰化学、新疆天业、山东海化等龙头公司2017年的PE大部分还是10-13X之间。随着旺季来临,盈利预测仍将有不断上调的预期,属于典型的低估值+有业绩的周期蓝筹。

  而一些细分的小品类,比如草甘膦、山梨酸钾及双乙烯酮(醋化股份(行情603968,诊股)、金禾实业(行情002597,诊股))、碳酸二甲酯(石大胜华(行情603026,诊股))、橡胶助剂(阳谷华泰(行情300121,诊股))、炭黑(黑猫股份(行情002068,诊股))等行业,由于行业规模较小,而国内产能占全球比重较高,对产能边际变化比一般行业要敏感得多。这些子行业的龙头尽管目前看估值也许在15X以上,但是由于价格受环保影响波动剧烈,业绩弹性较大,也是值得密切跟踪的子版块。

关键词阅读:醋化 乙酰乙酸甲酯 三友化工 化工行业 山梨酸钾

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周一机构一致最看好的十大金股

2017-10-22 07:29:40来源:证券之星

下周最具爆发力六大黑马

2017-10-22 07:31:06来源:金融界网站

深成指涨近1% 5G概念午后持续走强

2017-09-27 14:09:35来源:金融界网站

沪指年度和月度振幅均创历史记录 这一规律将再现?

2017-10-17 22:20:06来源:火山财富

中国股市进入黄金十年 环保、农业、军工等前景乐观

2017-10-22 06:59:22来源:投资快报

周五上市公司晚间重要公告

2017-10-20 18:30:15来源:金融界网站

A股“靓女先嫁” 年报预喜股渐成市场资金新目标

2017-10-22 07:50:58来源:证券市场周刊

下周A股四大看点:三季报披露高峰 9只新股申购

2017-10-22 06:49:38来源:金融界网站

10月来97股筹码集中股价却下跌 21只业绩还很亮眼

2017-10-22 07:01:37来源:证券时报网

机构论市:震荡市不宜追高 下周市场或迎来转机

2017-10-22 07:19:52来源:金融投资报

A股三季报扫雷:42家亏损过亿 15家业绩大变脸

2017-10-22 08:09:15来源:Wind资讯

无桩充电引遐想 新能源汽车股憧憬“蓝海”!

2017-10-22 08:10:00来源:证券市场周刊·红周刊

逾2000家公司下周披露三季报:这24家净利预增超10倍

2017-10-20 21:53:00来源:证券时报网

五大行业在“新时代”的投资机会 受益股

2017-10-22 09:21:27来源:证券市场周刊·红周刊

券商评级:上证指数收盘小幅上扬 后市聚焦9股

2017-10-22 07:30:36来源:金融界网站

恒康医疗案中案 非法获利超3500万的3人被罚1.4亿

2017-10-21 07:12:55来源:中国基金报

首份银行三季报来了:港资北上狂买平安银行17亿!

2017-10-21 07:14:54来源:中国基金报

双十一购物狂欢节即将来临 三大主线掘金产业链

2017-10-22 07:01:36来源:证券时报网

上市公司晚间利空公告:贤丰控股终止重大资产重组

2017-10-20 18:22:39来源:金融界网站

机构、股东、高管争相买入这些业绩暴增股

2017-10-22 09:01:25来源:数据宝

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
昆仑万维29.3210.02%92641.53
赣锋锂业91.465.03%59013.66
华友钴业87.277.30%46168.44
东方嘉盛40.5910.00%45735.80
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    上海环境买入25.5232.00
    大禹节水买入8.0511.80
    恒瑞医药买入54.1461.00
    东方明珠买入21.1024.40