国金策略李立峰:没有新周期 只有忽悠的老故事

1评论 2017-08-11 15:24:49 来源:新浪财经 股市惊现“黑科技”

我们对市场延续偏谨慎的投资建议。再度强调“没有新周期,只老故事”。

  主要观点:

  ①美国7月非农数据超预期,提升美国9月启动“缩表”的预期;美元指数“先抑后扬”,非美货币中除“英镑”回落外,其他货币小幅上行;大宗商品震荡徘徊,原油价格相对强势;

  ②国内经济“没有新周期,只有老故事”,资源周期品仅限于“看短做短”;国内经济尚不存在“经济新周期”的基础。后续国内经济回升的持续性受制于三大因素,一是经济去杠杆继续;另外:下游需求端(如地产、汽车等)依旧疲弱;三是,下半年经济面临去年高基数的效应。对于A股市场“资源周期品”的股价表现,主要是政策因素所致,一是环保核查,二是供给侧改革,都是在谈“供给收缩”的逻辑,而非需求端的新周期启动,由此我们归结于“老故事”(2016年下半年周期股的表现,亦讲的是“供给收缩”的逻辑)。如果资源周期品的行情是由“供给侧收缩”导致的话,那其持续性并非太久。

  ③监管层强调“服务实体经济是金融的天职,把直接融资放到更重要的位置上,保持首次公开发行的常态化”,新股的快速发行,将极大的降低A股“壳”公司的价值;

  ④高压监管环境依旧存在,风险偏好延续低位,市场给予“确定性,低估值”的板块估值溢价,防御中首推银行板块

  ⑤投资建议:市场聚焦的一个核心矛盾点,将会是“供给侧收缩、环保限产政策”与“金融监管、经济去杠杆、货币中性、高基数来临”之间的对抗。另外,《减持新规》出台一个半月后,“精准减持”与“违规减持”有所增加,A股二级市场有转向“净减持”倾向,挫伤市场情绪。我们对市场延续偏谨慎的投资建议。再度强调“没有新周期,只老故事”。

关键词阅读:货币中性 银行板块 国金 英镑 忽悠

责任编辑:张振江
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周三上市公司晚间重要公告

2017-11-22 18:38:45来源:金融界网站

美股港股A股为芯片集体狂欢 机构还在加仓

2017-11-23 06:24:31来源:上海证券报

江南嘉捷连续13日涨停 360借壳后市值超过2000亿元

2017-11-23 09:26:02来源:金融界网站

金融界A股头条:传现金贷平台将只留两类持牌机构

2017-11-23 05:28:31来源:金融界网站

3万点的恒指给A股带来哪些投资机会?17股AH溢价率低

2017-11-22 21:27:41来源:中国证券网

11月23日涨停板预测:芯片领域仍机会满满

2017-11-23 07:04:59来源:金融界网站

山寨网站假冒“新华社”唱空白马股 官方:没听说

2017-11-22 22:04:04来源:金融界网站

主力巨震洗盘透惊人暗示 谁是下一个补涨龙头?

2017-11-23 07:15:31来源:金融界网站

国内首个干细胞通用标准发布 行业进入快速发展期(股)

2017-11-23 06:47:14来源:金融界网站

8个月狂赚15亿 杭州股神居然是货车司机!

2017-11-23 06:38:30来源:浙股

大消费疲弱 资源品化身资金“避风港”

2017-11-23 03:56:21来源:中国证券报

开盘:两市低开沪指跌0.16% 资源股表现活跃

2017-11-23 09:29:29来源:金融界网站

机会早知道:艾滋病治疗再获突破 主题投资正当时(股)

2017-11-23 06:44:15来源:金融界网站

上市公司晚间利空公告:尔康制药财报存重大会计差错

2017-11-22 18:10:09来源:金融界网站

外围股市芯片个股大涨 芯片概念股备受资金追捧

2017-11-23 08:43:10来源:金融界网站

机会早知道:确定性递增 军工板块后市空间大(受益股)

2017-11-23 03:56:54来源:中国证券报

主力资金持续杀入滞涨蓝筹 下一批突围目标曝光(股)

2017-11-23 07:42:00来源:数据宝

中信建投:安邦被要求减持其所持银行股权 利好银行股

2017-11-23 07:06:01来源:金融界网站

苹果发布无人车激光雷达识别新技术 相关概念股一览

2017-11-23 06:45:28来源:金融界网站

明日上市公司停复牌:江丰电子自查工作已经完成

2017-11-22 17:49:47来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国联通8.291.34%31777.45
快乐购26.9610.00%23475.21
珀莱雅37.515.45%21775.20
华友钴业86.293.35%14426.77
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
上海环境买入25.5232.00
大禹节水买入8.0511.80
恒瑞医药买入54.1461.00
东方明珠买入21.1024.40