掌阅科技冲刺IPO 掌趣科技、奥飞娱乐陪跑闯关

1评论 2017-07-13 18:01:49 来源:凤凰财经综合 打板粤泰股份错在哪?

  凤凰财经综合7月13日消息移动数字端日益成为人们阅读的主要途径,相关产业的一些公司也站上了资本大风口,快速融资,全力冲刺IPO。近日,掌阅科技股份有限公司(以下简称“掌阅科技”)披露了招股说明书(申报稿)显示,拟登陆上交所公开发行4000万股募资10.47亿元。

  而就在一周前,7月4日,“同行冤家”阅文集团也已公布赴港上市计划,融资规模6亿至8亿美元。事实上,掌阅科技早在2015年底完成首轮融资后,就低调开启了IPO征程,也许是受同行激励,近日登陆上交所计划再提速。披露资料显示,包括掌趣科技(行情300315,诊股)、奥飞娱乐(行情002292,诊股)等多家上市公司现身股东榜单,继续陪跑冲刺IPO,若后者闯关成功,将共享增值盛宴。

  引入“外来者”前先行员工持股计划

  据披露的文件显示,掌阅科技2015年6月由掌阅整体变更设立而来,其当时的股权结构包括张凌云、成湘均、王良、刘伟平四名自然人,持股比例分别为40%、38%、13%和9%,注册资本1亿元,其中公司控股股东、实际控制人为张凌云、成湘均,二者为一致行动人。此后,掌阅科技分别于2015年8月、2015年12月和2016年3月三次增资,公司注册资本也有1亿元增至3.6亿元。

  也就是在2015年12月的第二轮融资中,掌阅科技吸引了“外来者”入局,争当财务投资者。不过,在引入外部股东之前,掌阅科技先对自家人实施员工持股计划。

  文件披露的股东资料显示,2015年8月,掌阅科技首次增资面向公司部分员工实施股权激励,以1.40元/股的价格向员工持股企业——天津爱瑞德企业管理咨询合伙企业(有限合伙)发行519万股占比4.93%的公司股份。紧接着,在2015年12月,掌阅科技以33.88元/股的价格向深圳国金天吉创业投资企业(有限合伙)、广州奥飞文化传播有限公司分别发行约1180.6万股和106.2525万股,发行价暴涨。2016年3月,在维持股权比例不变的基础上,掌阅科技股本总额增至3.6亿元。

  截至目前,掌阅科技的股本结构为:张凌云、成湘均、王良、刘伟平分别持股占比33.88%、32.19%、11.01%、7.62%,天津爱瑞德持股比例4.4%,持股成本726.6万元;深圳国金天吉占股10%,持股成本3.99亿元;广州奥飞文化占股0.9%,持股成本3600万元。

  值得一提的是,深圳国金天吉和广州奥飞文化都有泛娱乐领域上市公司资本背景,前者国金天吉74.25%股份的持有者为创业板公司掌趣科技,另外超过12%股份持有人为中小板公司天神娱乐(行情002354,诊股)实控人朱晔;后者广州奥飞文化为奥飞娱乐全资子公司。

  9成收入来自数字阅读业务

  当前移动阅读平台的市场主要参与者基本分为以下四类:

  1) 互联网巨头,通过收购互联网文学网站获取内容、自研或收购阅读APP 产品获得平台,并利用其自身的流量优势实现内容分发和流量变现,典型代表为腾讯公司旗下的QQ 阅读;

  2) 独立运营的数字阅读企业,通过开发自有阅读平台、获取内容和用户流量,实现产品的平台价值,典型代表为掌阅科技;

  3) 电商企业,通过传统纸质图书销售向数字化转型介入数字阅读行业,典型代表为京东阅读。

  4)电信运营商,代表为中国移动的咪咕阅读、中国电信的天翼阅读和中国联通(行情600050,诊股)的沃阅读;

  市场激烈竞争之下,没有巨头加持的掌阅科技主营业务为互联网数字阅读服务及增值服务业务,营利模式主要有两种:一是数字阅读服务业务,即在数字内容来源,如出版机构、文学网站、原创作者,和读者之见搭建平台,截至2016年12月,掌阅科技旗下硬件产品“iReader 电子书阅读器”已销售约5万台,APP月活跃用户数量近亿;另一种是IP开发,比如影视文学改编、游戏联运、广告营销等增值服务。一些大众熟知的游戏作品《梦幻西游》、《斗破苍穹》等,都出自掌阅科技。

  不过,主营业务收入和主营业务成本中90%以上都来源于数字阅读业务,IP开发增值业务还有待深度挖掘。

  2014年、2015年、2016年,掌阅科技的应收账款余额连续三年较快增长,分别达到5,823.91 万元、7,065.16 万元和12,561.17 万元,占当期总资产的比例分别为24.30%、8.89%和12.90%。账款账龄绝大部分为一年以内,账龄较短,应收对象主要是作为充值渠道的VIVO、华为、OPPO等知名手机厂商以及国有电信运营商,发生大额坏账损失的可能性较低。不过,值得注意的是,报告期内,公司数字阅读业务毛利率分别为50.23%、47.65%和32.99%,呈现出逐年加速下滑趋势。

  在巨头环伺、竞争日益白热化的数字阅读市场,掌阅科技如何站稳脚跟、能否走出特色运营模式,让我们拭目以待。

责任编辑:Robot RF13015
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