个人网下配售成忽视的金矿:993人网下配售浮盈超7亿

1评论 2016-07-26 20:59:28 来源:券商中国 作者:曾炎鑫 陈高焕 接力诚迈科技的好票出现

牛散大揭秘系列十:小刀杨帆 粤港澳迎来重大政策礼包

  新股上市后动辄十几个甚至二十几个涨停,让打新成为全体股民狂欢的“免费抽奖”。只是网上打新中签率不断触及新低,让股民大呼失望。

  对于个人投资者来说,市值配售之下,其实还有另外一个免费抽奖机会,那就是网下配售。即便网下配售率最低只有万分之0.55,那也还是100%中奖。但受制于1000万市值门槛,对于个人投资者来说,网下配售注定只是小众游戏。当然,目前各大券商都在力推针对网下配售的融资融券服务,变相降低了个人投资者网下配售的门槛。

  据券商中国记者统计,截至7月24日数据,今年以来共有59只新股进行了网下申购,共有993名自然人参与了网下申购,其中不乏葛卫东、赵建平和郑海若等较高知名度的投资者。如按首次开板后即卖出计算,993名自然人投资者合计获利7.37亿元,其中有293名投资者获利超100万元、10名投资者获利已超400万元。

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    这10位牛大了网下申购收益超400万

  人打新我打新,打新的差距咋就那么大呢?

  越少人使用的策略越能获利,这一观点在网下配售策略上得到了很好体现。受限于1000万元流动市值的门槛,全市场参与网下打新的投资者目前只有993人,使得这一策略能够稳定产生盈利,而后续如IPO加速,这一策略的获利能力还有望上升。

  据券商中国记者统计,截至7月24日,如果上述993名投资者在获配新股后,持有至首次开板日以收盘价卖出,合计可获利7.37亿元,人均获利74.20万元,如考虑到部分个股吉宏股份(行情002803,买入)、海波重科(行情300517,买入)等个股还未开板,这一策略的实际获利还将更高。

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  就获利幅度来看,有446名投资者今年以来获利超50万元,占比达到44.91%,有293名投资者获利超100万元,占比达到29.51%,有96名投资者获利超200万元,占比达到9.67%,其中还有10名自然人获利已超400万元。

  公开数据显示,个人投资者王强是目前的最强打新个人。王强今年共打中新股32只,如执行上述策略,王强的打新收益已经达到446.02万元,位居网下配售自然人获利第一位,获利主要来自中国核建(行情601611,买入)、小康股份(行情601127,买入)、玲珑轮胎(行情601966,买入)和三棵树(行情603737,买入),分别获利117.42万元、58.36万元、35.89万元和23.61万元。

  此外,获利丰厚的个人投资者还包括毕永生、黄仕康、陈郁凤和奚珊,今年以来打新收益分别达到438.89万元、435.38万元、433.12万元和428.11万元。

  以打新次数来看,柳德庆是最强打新个人,59只网下申购的新股中,共有获配52只个股,执行上述策略,粗略估算获利达到305.2万元。此外,乔晓尉、徐晓、毕永生和李杨的获配个股数量也较高,分别达到51只、50只、49只和49只,估计分别获利297.79万元、294.31万元、438.89万元和295.86万元。

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  此外,一些市场上知名度较高的个人投资者也在积极参与网下申购。例如,期货高手上海混沌投资有限公司董事长葛卫东在今年共参与了35只个股的网下申购,如能执行上述策略,估计合计获利201.1万元。葛卫东网下打新主要利润来源是通宇通讯(行情002792,买入)和坚朗五金(行情002791,买入),分别获配8273股和1.51万股,获配金额分别为18.98万元和 32.51万元,由于葛卫东的这两只个股均需锁定12个月,在今年新股行情大好的背景下,葛卫东的实际获利或将不止201.1万元。

  万分之1.1784中签率再低也能玩

  从投资者角度简单来说,网上打新是“中还是不中”的问题,网下打新则只是“中多少”的问题,在新股行情普遍走热的背景下,尽管网下配售整体中签率非常低,但“必定中签”就足以成为宝贵的稳定获利策略。

  据券商中国记者统计,截至7月24日,今年以来发行的70只新股的平均网上中签率为万分之5.22,而同期进行网下配售的59只个股的平均网下配售率仅为万分之1.1784。整体而言,网上中签率是网下中签率的4.43倍。其中,网下申购的最高中签率个股是高科石化(行情002778,买入),也只有万分之4.06( 0.0406%),甚至超不过网上打新中签率的平均数,而最低中签率个股则是海汽集团(行情603069,买入)的万分之0.55(0.0055%)。

  网下配售中签率低不要紧,优势在于可100%中签。以7月19日才上市交易的海波重科为例。海波重科7月7日在深交所上市申购,顶格申购需配置10万元市值,申购数量上限为1万股,投资者顶格申购将获配20签,但最终网上申购中签率为万分之3.71(0.0371%),中签者注定是少数的幸运儿。

  相较之下,只要报价不被视为“无效报价”而被剔除,即一般不成为最高或最低部分报价,海波重科的网下配售参与者均可100%获配。数据显示,海波重科网下配售的中签率则为万分之0.95(0.0095%),自然人谢百三、王强等都顶格申购了1530万股,实际均获配1446股。海波重科上市后连拉5个涨停板,累计上涨幅度达到46.47%,至今仍未开板,上述自然人持股浮盈6746元。

  千万市值门槛全国仅5万人有入场券

  流动市值规模是个人投资者参与网下配售的最大门槛。根据沪深交易所规则,沪深两市分别要求申请网下配售的投资者需要拥有不少于1000万元流通市值,具体而言,即基准日前20个交易日(含基准日)所持有非限售A股股份市值的日均市值超过1000万元(含),且不低于发行人和主承销商事先确定并公告的市值要求。

  这意味着,要想参与沪深两市的网下配售,投资者至少需要2000万元流动股市值。可以作为参考的数据是,根据中登公司6月统计月报,两市持股市值超过1000万元的投资一共只有50947人,也即是说,在不使用融资等加杠杆手段的前提下,两市有资格参与网下配售的投资者应不超过5万人。

  除了市值门槛外,监管层对参与网下配售的自然人投资者的要求还包括以下五条:

  一)依法可以进行股票投资,具备五年(含)以上的A股投资经验;

  二)具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施;

  三)具备必要的定价能力;

  四)符合协会对网下询价对象的市值要求;

  五)资金来源合法合规。

  值得留意的是,网下投资者在参与网下询价时存在不当行为时,将被证券业协会列入黑名单,主要包括:网上网下同时申购、使用他人账户报价、投资者之间协商报价、提供有效报价但未参与申购,以及被认定不具备定价能力,或没有严格履行报价评估和决策程序,未能审慎报价。

  网下配售十问十答

  1、个人申请网下配售资格是否有资产门槛?

  答:有。至少需要1000万元流通股市值,且沪深两市分开计算,如要参与沪深两市网下申购,则需2000万元流通市值。

  2、流通股市值仅500万元,能否参加网下配售?融资账户市值是否计算在内?

  答:融资账户市值也计算在内。市值不足、又希望申请网下配售资格的投资者,可以考虑以融资账户买入股票,放大流通股市值规模,例如,将500万元现金作为担保品,先融资买入某股票500万元,再用普通账户买入同市场股票500万元,可达到新股网下询价要求。不过,该策略在增加收益的同时也放大了持股风险,建议谨慎使用。

  3、限售股市值、港股市值和新三板市值能否算入申请网下配售的市值?

  答:不能,必须是A股流通股市值。

  4、我是2015年入市的新股民,能否参与网下配售?

  答:不能。根据监管规则,申请网下配售的投资者必须依法可以进行股票投资,具备5年(含)以上的A股投资经验。不过,只要首笔交易开始计算满5年经验即可,中间无交易也无妨,投资者可以在在中登公司网站查询http://www3.chinaclear.cn/iftd/iftd_query.html

  5、网下配售真能100%中签?

  答:严格来说,100%中签是指网下询价中的有效报价部分确保按网下中签率获配,所以投资者应该努力确保自己的报价属于有效报价。不过,网下配售的中签率要远低于网上,今年进行网下配售的59只个股的平均网下配售率为万分之1.1784(0.0118%),网上中签率是网下中签率的4.43倍。

  6、网下询价的时候,如何确保自己的报价是有效报价?

  答:1、不要超额申购,申购数量不要超过首次公开发股募资上限。根据IPO规则,总股本未超过4亿股的,首次发行后公众持股比例不得低于25%;总股本在4亿股以上的,首次发行后公众持股比例不得低于10%。

  2、申购报价不要超过23倍市盈率。注意,这个是“红线”,绝对不能踩。为何会有此 “霸道”红线?这就是为了防止新股发行中出现“高发行价”。 在上一轮新股发行机制中,实行的是直接市场化询价确定发行价格,只要投资者愿意申购,价格高低不是问题,如此引发几十倍甚至上百倍市盈率的新股。

  3、发行市盈率不得高于行业平均市盈率。这个属于“黄线”,可以碰,但需要付出代价。比如江苏银行(行情600919,买入),就是因为碰触到此“黄线”,但需要后延三周,并连续三周发风险提示公告,但不会影响后续发行。

  7、哪些机构或个人有资格申请网下配售资格?

  根据中证协《首次公开发行股票网下投资者管理细则》,网下投资者注册时需满足以下基本条件:

  一)具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年(含)以上,从事证券交易时间达到两年(含)以上;个人投资者从事证券交易时间应达到五年(含)以上。经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。

  二)具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施,但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。

  三)具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。

  四)监管部门和协会要求的其他条件。

  8、拥有网下配售资格后,是否可以网上网下同时打新?

  答:不能。参与了网下认购的,不能再参与网上申购,否则将被视为违规行为,否则将被中证协拉入黑名单。

  9、网下配售获配后忘了缴款会怎么样?

  答:最好不要这么做。中证协此前已就此出台了自律管理规则,明确表示网下投资者在进行新股申购时,成功获配后未及时足额缴款的,一律列入黑名单,将面临至少6个月的新股网下禁止申购的惩罚。

  10、哪些网下配售行为可能会被中证协拉入打新黑名单?

  答:根据中证协的自律规则,协会将按照以下规定将违规网下投资者或配售对象列入黑名单,并将黑名单在中证协网站公布:网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《首次公开发行股票承销业务规范》所规定的十六种情形中的单种或多种情形累计一至三次,协会将其列入黑名单六个月;网下投资者或配售对象在一个自然年度内出现《首次公开发行股票承销业务规范》所规定的十六种情形中的单种或多种情形累计四次以上的,协会将其列入黑名单十二个月;网下投资者或配售对象因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施,不符合本办法第四条第二项规定的,协会将其列入黑名单十二个月。

  更直白点,可能会被拉入黑名单的网下配售行为包括:使用他人账户报价、投资者之间协商报价、同一投资者使用多个账户报价、网上网下同时申购、与发行人或承销商传统报价、故意压低或抬高价格、提供有效报价但未参与申购、不具备定价能力或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价、机构投资者未建立估值模型、其他不独立不客观不诚信的情形、不符合配售资格、获配后未恪守持有期等相关承诺的。

关键词阅读:网下配售 配售对象 新股行情 新股网 个股数量

责任编辑:汪丽 RF12967
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