申万宏源:全面二孩将对婴幼儿消费市场产生千亿冲击

2015-10-29 20:38:10 来源:金融界股票

  申万宏源行情000166咨询)李慧勇、李一民的研究报告显示,若“全面二孩”的政策在2016年实施,预计未来四年每年多出生1143.77万人,2001.6万人,1429.71万人和1143.77万人,可为婴幼儿市场带来的消费增量为:1119.58亿元、2194.37亿元、1755.49亿元和1572.93亿元,并且这些影响还会顺延至年龄更高的儿童群体,全面二孩政策对婴幼儿市场和儿童市场的的增量影响不容低估。

  申万宏源李慧勇、李一民的研究报告显示,若“全面二孩”的政策在2016年实施,预计未来四年每年多出生1143.77万人,2001.6万人,1429.71万人和1143.77万人,可为婴幼儿市场带来的消费增量为:1119.58亿元、2194.37亿元、1755.49亿元和1572.93亿元,并且这些影响还会顺延至年龄更高的儿童群体,全面二孩政策对婴幼儿市场和儿童市场的的增量影响不容低估。

  原因及逻辑:

  “单独二孩”政策的效果有限。我们采取了两种方法测算了“单独二孩”政策的实施效果。第一种方法是基于目标人群和再生育意愿的核算。“单独二孩”政策的目标人群为1100万,再生育的意愿为43%,而选择在2014年生育的比例约为20.5%。据此测算“单独二孩”政策使得2014年新生人口增加96.97万人。我们进一步扣除了即使没有政策也会“超生”的25万人,得到的政策净影响为71.84万人,仅占2014年出生人口1687万人的4.26%。第二种方法是基于再生育申请批准数据的核算。“单独二孩”政策实施后,截至2015年5月底,全国有145万对夫妇提出再生育申请,139万多对办理了手续。我们利用一些省份的出生数据,利用估算的全国50%的出生/审批比,计算得到“单独二孩”政策的效果仅为70万新增出生人口。扣除25万“超生”人口,净影响仅为45万,仅占总出生人口的2.7%。两种方法测算的“单独二孩”政策的效果都是很有限的。

  “全面二孩”政策的效果显着,将在四年内集中释放。由于“单独二孩”的效果有限,全面放开二孩政策的迫切性越来越高。我们测算得到2014年的独生子女规模为1.71亿人,即“全面二孩”政策的目标人群。其中,1100万的“单独二孩”的目标人群不再受“全面二孩”政策影响,需要扣除。再考虑到其中有55. 6%有意愿要第二个孩子,实际有效的目标人群为8896万人。考虑到二胎生育将在四年内集中释放,每年选择再生育的育龄妇女比例分别为0.2,0.35,0.25,0.2。此外,还要扣掉即使没有政策也会“超生”的比例,可以得到在全面放开二胎政策实施后的当年及之后三年,每年多出生的孩子数量分别为1143.77万人,2001.6万人,1429.71万人和1143.77万人。

  “全面二孩”政策将对婴幼儿消费市场产生千亿元冲击。中国城镇家庭的婴幼儿年平均消费金额在2014年约为10883元。而2014年城镇居民人均消费支出约为农村居民人均消费支出的2.38倍,因此,中国婴幼儿的平均消费金额为7727.85元。据此测算,“单独二孩”对婴幼儿市场的促进效应仅为55.52亿元或34.78亿元。而“全面二孩”可对婴幼儿市场产生千亿元的冲击。预计2016-2019年每个婴幼儿的平均消费额分别约为9788.48元、10963.1元、12278.67元和13752.11元。据此可以测算出,若“全面二孩”的政策在2016年放开,预计四年间可为婴幼儿市场带来的消费增量分别为:1119.58亿元、2194.37亿元、1755.49亿元和1572.93亿元,并且这些影响还会顺延至年龄更高的儿童群体。

关键词阅读:全面二孩

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