黄斌汉:A股暴涨暴跌祸首---自动化交易系统

2015-07-10 11:38:00 来源:金融界网站 作者:黄斌汉

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  黄斌汉:A股暴涨暴跌祸首---自动化交易系统

  直到现在很多散户还不明白,为什么A股今年会波动这么大。行情波动之大、涨停跌停像小游戏一样频繁简单,每天波动几万亿像吹牛一样简单。不过吹牛可能都没有人敢这么吹!为什么会这样子?

  其实就是高度自动化系统惹的祸。大量机构被容许利用互联网技术,运用自动化交易系统。设置平仓线。虽然这样的平仓线表现上看是可以为机构投资者保护收益。当收益达到100%后,为了保住收益很多机构就会设定平仓线。就是如果股价回调下来就自动平仓保住收益。

  而这样的结果却忽略了点,就是自动交易并不能定价交易,仍需要市场价格成交。而这样的结果就是当股价跌落触动平仓线后,会自动发出卖出指令。而如果是大单自动卖出会不计后果的以成交为优先指令卖出。这样的结果,就是单子一大就会打压股价。而股价被打下来又触动下一个平仓线,再变成卖出打压股指单。最后变成多米诺骨牌效应至崩盘。直到把所有自动平仓单连续打穿,消灭。才会止跌。

  当然,这种怎么交易系统目前只有机构才能享受,所以结果惨的就是散户了。散户交易系统没有自动平仓功能,也不能定价设定自动成交功能。因此,散户永远也不会理解,什么是自动交易系统。而结果就是搞不懂为什么股市这回会跌成这样。

  更可怕的是场外配资、杠杆资金都是设定自动平仓交易系统。结果就是这些杠杆资金只要波动一点点,就会触动大单卖出。如10倍的杠杆波动8%就到平仓线。如10万配100万,触动卖出就是100万大单卖出。100万会打下来会怎么样?不会怎么样,A股这么大。但是如果一不小心,打下一点点触动了另一个大单。最后演变成蝴蝶效应。像亚洲蝴蝶煽动的小翅膀引发美洲大风暴呢?而这就是自动化交易系统最可怕的地方。

  世界在变,直接砍掉这个功能也不明智。美国等发达国家也一样在用。只是我们的市场是一个一起涨一起跌,不讲价值投资的投机市场。所以我们的后果只是会比别的惨一点点。 强力的政策保障还是很强大的。只是散户成炮灰了!至少希望能公平一点,让散户也有这功能。这样散户跑路比较快,市场体现风险也会比较快。而现在只有机构有这自动化交易系统功能,机构一跑就是大单,一个大单就有可能一下子搞下整个市场。风险体现非常滞后。这是非常不明智的。好了,不说了。只能说这么多。

  

作者介绍:

  黄斌汉。著名媒体人、财经作家、评论员、资深财经博主、私募人士。著有《简单学之资本密码》等作品。曾在招商证券(行情600999,咨询)、和讯、金融界、基金公司等平台从业,近10年金融从业经历横跨整个金融产业链,对现代金融有非常全方位认识和见解。

关键词阅读:A股

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