雏鹰农牧:受益行业景气上行

2015-04-09 07:19:00 来源:金融投资报

  雏鹰农牧(行情002477,咨询)2015年行业景气有望触底回升,公司出栏量顺周期重拾高增长,业绩弹性值得期待。一季度公司预告亏损8500-9000万元,上年同期亏损8328万元,猪价低迷、下游渠道建设投入拖累业绩。一季度生猪均价12.02元/公斤,环比下跌10.4%,同比上涨1.6%;仔猪均价18.44元/公斤,环比上涨4.6%,同比下跌2.1%。

  公司出栏量有望重拾高增长。预计公司2015、2016年出栏量分别为250万头、325万头。在建产能包括襄城30万头、尉氏40万头、三门峡100万头、卫辉100万头,拟增发实施吉林年出栏400万头项目。

  3月中旬起猪价开始逐步上涨,预计2015年行业景气将触底回升。预计2014-2016年公司生猪出栏量为170、25、325万头,EPS为-0.2、0.42、0.67元 (均维持不变)。布局电商平台,丰富销售渠道。公司积极向下游拓展,收购江苏淘豆股权布局电商,丰富销售渠道。考虑养殖行业平均估值,给予公司2016年25倍PE,上调目标价至16.8元,维持“增持”评级。

  机构来源:国泰君安

关键词阅读:雏鹰农牧 行业景气

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