抢红包行情还有升级版

2015-02-26 06:44:46 来源:投资快报 作者:张德良

  通过春节的抢红包,最大的贡献就是让大家明白移动互联网,支付功能的认同,将会加速颠覆传统产业,以及营造新的产业。我想,移动互联网为核心的新产业,将会是今年一条核心主线。另外,近期大家十分关注的是“两会”,可关注的热点很多,包括一带一路、国企改革、环保以及产业转型升级等,其中,最值得注意的是国企改革。

  投资快报:预期中的抢红包行情远没有春节期间的手机“抢红包”热情,现在来看,股市的这个抢红包行情还会持续么?

  张德良:按照农历年的讲法,正月十五未过,都算过年啦。所以,抢红包行情还没有结束。节后表现淡静,主要原因是大家的状态还在过年呢。

  通过春节的抢红包,最大的贡献就是让大家明白移动互联网,支付功能的认同,将会加速颠覆传统产业,以及营造新的产业。我想,移动互联网为核心的新产业,将会是今年一条核心主线。虽然开年首日,互联龙头股乐视网300104问诊)等出现跌停,但不会影响互联网行情的中长期行情。行情从互联网金融开始,延伸至教育、商业、文化传媒体育以及其他所有传统产业,短期区域震荡后,还会反复出现机会。

  节后第一日,互联教育的陕西金叶000812问诊)、新南洋600661问诊)逆势涨停,互联网教育也是一个市场规模过万亿的产业,而相关标的并不多。当然,文化传媒、商业也是层次丰富的群体,也最容易与互联网相对融合,同样值得反复关注。

  投资快报:近期大家十分关注的是“两会”,在此期间我们又要关注什么?

  张德良:可关注的热点很多,包括一带一路、国企改革、环保以及产业转型升级等,其中,最值得注意的是国企改革。大家都知道,A股中涉及国企改革的投资标的众多。过年期间,传闻中国石油601857问诊中国石化600028问诊)也要整合,虽不能证实,不过,给我们一个启示,此轮国企改革的力度可能会大大超出我们的预期。

  如此众多的标的中要选择交易对象是很困难的。我觉得,我们可以把范围缩小至军工板块,涉及的品种最显著减小,从中挑选会更有效率。军工央企有两条主线,一是科研院所资产注入上市公司,像中国重工601989问诊)、中航电子600372问诊)等,在公开信息上已或多或少披露了相关科研院所类资产的注入,由于这类资产的盈利能力强于上市公司现有资产,因此,相关品种的估值提升中是明显的。

  另外一条主线也类似,就是大集团小公司,集团资产注入或对旗下上市公司的整合,中国电子科技、中国电子信息两大集团行动最快,像中国软件600536问诊)、卫士通002268问诊)、太极股份002368问诊)、华东电脑600850问诊)、振华科技000733问诊)、四创电子600990问诊)等,以四创电子600990为例,直接控控股东的业务收入规模是上市公司的5倍。中国航天工业、中国航天科技000901问诊)两大集团也值得关注,像北斗导航产业的中国卫星600118问诊),直接控股股东航天五院的收入规模,大约是上市公司的5倍。我们也注意到,这些央企与地方政府也有紧密联系,像卫士通002268为核心的信息安全产业,就被四川省列入重点发展的领域。

  站在产业链角度,央企改革又与战略新产业紧密相关,包括北斗、高铁、通信、新能源汽车大飞机以及信息安全等领域。

  投资快报:站在全球视野,新产业的投资范围也十分宽泛,除移动互联网以外,还有智能化、物联网、云、机器人300024问诊)、基因测序服务等,这些领域,我们也有很多可以关注的标。

  张德良:非常认同。概括一些来说,就是投资未来。未来的核心是智能化。

  我发现有一批中小市值企业中,在智能化制造领域已率先走出第一步。先看直接一些的例子,大家都知道,当今移动互联网是由智能手机为核心,所以,服务于苹果、三星、华为等智能手机巨头的企业,无疑是值得关注的。像立讯精密002475问诊),就是这样一家企业,值得注意的是,各类智能终端的USB接口不同,但去年8月国际USB协会推出了新一代消费电子USB接口标准(TYPE-C),将来电源、数据和音视频传输会共用一个接口,而这家公司是国内唯一参与标准制定的企业。目前公司的营业收入大约60亿,毛利率21%,以总市值320亿计,市销率5倍,在众多成长型企业中也是属于偏低的。

  再看大富科技300134问诊),这是一个大牛股。公司是华为的优秀供应商,其射频器件直接受益于4G投资,但核心竞争力来自于其共性制造平台战略。公司计划将加大外延并购,依托共性制造平台,收购智能终端、智能家居、智能可穿戴等。如果按照其推出员工持股计划,未来几年的利润复合增速将高达50%,目前营业收入25亿左右,毛利率29%,总市值160亿,市销率也是5倍左右。

  上述两个例子,都是股价历史涨幅巨大的品种,但相对估值也没有偏离常态,说明一家高成长企业,会随着其业务规模的迅速扩张而不断降低估值。这正是未来长周期投资选择的核心。这批企业,就是新蓝筹的潜在竞争者,它们极有可能在新产业竞争中不断取得优势地位,最终成为行业龙,成为新一代蓝筹股。

  本轮行情的核心本质也是塑造新一代蓝筹股的行情,因此,以传统产业为核心成份股的上证指数,就不能反映行情本质。相对而言,创业板综指或中小板综指,或者中证500指数,一定程度更能反映本轮行情趋势。创业板综指,从1月5日开始至今,最大涨幅达30%,连续二个月超过10%的上涨,进入三月份,通常会有一次调整。期间,上证指数出现一些补涨是正常的,但它已不再是主流趋势。

关键词阅读:行情 升级版 移动互联网

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