期权时代倒计时:大户观望散户进场难

来源:第一财经日报 2015-02-06 03:54:00 作者:颜金成

  下周一,上证50ETF期权将上市,A股将正式进入期权时代。

  伴随着期权时代的到来,上海证券交易所将于2月7日进行期权通关测试,现在,券商开户进行得怎么样了?机构投资者和个人投资者开户状况如何?

  “对于资金大的机构来说,现在主要是看期权交投活不活跃,这对大资金很关键,否则,进出会有价差成本。”深圳一位资深投资人对《第一财经日报》记者表示,身边很多资金大的个人和机构都开了户,但是观望居多。

  《第一财经日报》记者采访发现,与专业机构不同,个人投资者在个股期权上的参与度明显较低。“目前,整个营业部还没有几个人开户,一是专业门槛的确比较高,二是有些想开户的,也在走前期的流程,比如仿真交易。”深圳一家证券营业部的负责人告诉记者,出于风险控制的考虑,个股期权的开户程序较为复杂。

  首先,硬性的规定上,期权要求“有钱且有经验”,这就使得符合条件的投资者占比不高。根据规定,在资金上,个人投资者需满足自有资产不低于50万元,在经验门槛方面,需指定交易在证券公司6个月以上,具备两融资格或金融期货交易经历或期货公司开户满6个月并拥有金融期货交易经历,且具备期权模拟交易经历。

  在符合了硬性条件后,还有诸多严格的步骤要做。

  《第一财经日报》记者登陆一家券商的网站发现,要开期权户头,首先要在网上做仿真交易,而要做仿真交易,第一步是要在网上做一个测试,这个测试包括诸多关于期权的单选多选题。做完测试之后,还要在仿真软件上做一次行权,但就这个行权,在时间上十足考验个人投资者的耐心。

  根据相关规定,开正式的股票期权账户必须在仿真测试中有行权的经历,每个月的第4个周三是行权日。简单说,现在才去开户的投资者,本月就比较难参与期权了。

  “如果不是对期权特别感兴趣,而且比较专业,很多普通投资者可能是没这个耐心。”上述深圳券商营业部负责人说,通过了仿真交易,也不是就能马上可以开户了,投资者还要去营业部考试,而这个考试,也需要花时间去认真准备。

  根据规定,投资者参加知识测试时,应当在期权经营机构营业场所内进行,按照身份验证、考试登录、答卷、提交的流程,在规定时间内闭卷答题,期权经营机构将全程录像,并作为投资者开户资料保存。

  “考试要分几个层次,每个层级的测试对应相应的风险承受能力不同,较高等级的可以做保证金交易,就是又加了杠杆。”按规定,拟申请一级交易权限的,应通过一级测试;拟申请二级交易权限的,应通过一级、二级测试;拟申请三级交易权限的,三项等级测试均需完成。

  业内人士分析,从国际范围来看,股票期权的参与者主要还是机构,个股期权推出后,增加一个做空工具,会导致上证50ETF交易活跃,相应的基金流动性加强。从国外经验来看,期权推出短期会引发市场波动,但长期来看会抑制大盘的波动。

关键词阅读:基金流动性 散户 保证金交易 开户 大户

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