期权个人投资者的“五有一无”清单

来源:第一财经日报 2015-02-05 02:03:31 作者:娄敏

  离2月9日上证50ETF期权合约品种上市交易,越来越近了。个人投资者如何能更好地啖得期权交易的头汤,成为投资者越来越关注的问题。

  “例如,若上线三个月后,交易所将原有投资者的总持仓额度从50张提高到1000张,但新开户或交易未满三个月的投资者的持仓额度仍为50张。”近日上证所就循序渐进的持仓限额管理做出上述解释,这意味着期权投资者间也须比拼资历,先行投资者不仅能积累更多的交易经验也将享有更大的持仓优势。

  不愿意一开始就输在起跑线上的投资者也别急着往营业部跑,不然可能白跑一趟。根据交易所设置的“五有一无”门槛,个人投资者进入正赛前先得通过下列重重检验。

  一是要有资产。

  投资者在开户机构所持有的证券市值与资金账户可用余额(通过融资融券业务借来的券和钱可不算数),合计不低于50万元。

  二是要有经验。

  “只见新人笑,不闻旧人哭。”看到“第二有”时,本报记者惊讶于自己居然还会背诗,但欣喜之余也发现这诗的意思完全反了:期权开户则是“旧人笑新人哭”。投资新手即使有50万也没法立即参与,完成人生第一次开户后还须积攒6个月的交易经验。

  三是要有知识。

  具不具备期权基础知识,考试说了算:全程监控、不得替考,80分的及格线。对于想一次通过三级的个人投资者,抓紧学习之余还得预留出每级30分钟总计90分钟的考试时间。至于考试题目则是从上证所几千道的题库中随机抽取,包含如“二叉树定价是谁提出的?”的史实性题目。

  四是要有模拟交易经历。

  即使有钱、有经验、有知识,投资者在进入实战前仍需在模拟交易中练手,进一步熟悉期权的交易结算规则等。特别需要注意的是,上证所要求的模拟交易经历包含“行权”这一项,而股票期权的行权日每月仅一次,为每月的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。投资者切忌忙于模拟买卖而忘了模拟行权,不然错过一次就要再等一个月了。

  五是要有风险承受能力。

  对于风险承受能力的标准,不同机构描述各异,如华泰证券(行情,问诊)要求风险测评结果为“高风险承受能力”,东莞证券则要求“风险偏好为成长型、积极型”,但均要求投资者适当性评估得分为90分以上。具体的评估项目包括投资者的年龄、学历等基本情况;融资融券或股指期货交易经历、期权模拟交易经历;资产或收入证明等投资者财务状况;个人信用报告等诚信状况。

  “五有”之外,还需要“一无”,即无不良记录。

  在上述投资者适当性评估中,信用不佳本就可能导致得分不够90,上证所再单列一条可见信用的重要性。此外,“法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形”也使部分业内人士与期权无缘。

  核对完上述清单,个人投资者确认自身满足开户资格后,便可加入期权起跑行列了。

关键词阅读:个人投资者 融资融券业务 期权交易 个人信用报告 期权合约

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