券商:管理层不希望股市大跌 震荡期两思路掘金

2015-01-21 09:54:31 来源:金融界股票

  兴业证券今日发表研报,称周一的大跌只是预警式“假摔”,风险教育意义远大于实际打压,本轮改革驱动的存量财富再配置牛市仍在初期。本轮A股担负着盘活国有资产、化解债务风险、驱动创新等改革使命,在这个历史使命尚未完成的情况下,相关部门政策不会、更不可能使牛市逆转。周一晚间证监会发言人关于两融的辟谣公告,也体现出管理层并不希望看到股市的大幅下跌。

  兴业证券认为,未来1-2个月行情,大概率维持箱体震荡,3000点是箱体下轨区域,因此当前点位,大盘蓝筹的风险已不大,但上涨需要新的催化剂,比如降准降息、改革获突破、金融创新推进,总之需要等待风险偏好的提升。而这一阶段“鹰”的弹性更被看好。

  兴业证券指出,应利用市场震荡,积极布局风口上的“鹰”:(1)“中国制造”再升级:包括高铁、新能源设备(核电、光伏电站、风电等)、油气设备、环保设备、交运设备、造船等。(2)“中国智造”再突破:移动互联网(车联网、物联网等)、工业4.0、计算机软件(信息安全、金融IT、智慧医疗等)、广告营销、体育等。

  以下为研报全文:

  年度策略提出“大涨”的同时需要提防“大波动”。(1)20150103《春季攻势的布局阶段》:历史上证综指月涨幅超过20%的次月均呈现宽幅震荡,但不改上行趋势。(2)20150110《利用大波动布局》:注册制推出以及两融余额快速增长引发的各种调控担忧,利用大波动逢低布局。(3)20150118《只为更远的风景》:提醒杠杆交易控制回撤风险,提醒牛市也有“践踏”。上周末的监管政策成为周一市场大幅暴跌的导火索,并在杠杆交易盛行的背景下被放大。

  重申周一的大跌只是预警式“假摔”,风险教育意义远大于实际打压,本轮改革驱动的存量财富再配置牛市仍在初期。本轮A股担负着盘活国有资产、化解债务风险、驱动创新等改革使命,在这个历史使命尚未完成的情况下,相关部门政策不会、更不可能使牛市逆转。周一晚间证监会发言人关于两融的辟谣公告,也体现出管理层并不希望看到股市的大幅下跌。

  立足超额收益,宽幅震荡阶段,鹰更能高飞。大盘蓝筹股是“风口上的猪”,要趁势而为,趋势在的时候往往一鼓作气、很猛烈,但是价值重估过程中会不断地出现“天花板阻力”。每轮大行情涨幅最大的一定是最符合当时经济发展需求的“升级”型行业或新兴行业,这是“风口上的鹰”。鹰是搏击长空,即使下来还会高飞。未来1-2个月行情,大概率维持箱体震荡,3000点是箱体下轨区域,因此当前点位,大盘蓝筹的风险已不大,但上涨需要新的催化剂,比如降准降息、改革获突破、金融创新推进,总之需要等待风险偏好的提升。而这一阶段“鹰”的弹性更被看好。

  利用市场震荡,积极布局风口上的“鹰”:(1)“中国制造”再升级:包括高铁、新能源设备(核电、光伏电站、风电等)、油气设备、环保设备、交运设备、造船等。(2)“中国智造”再突破:移动互联网(车联网、物联网等)、工业4.0、计算机软件(信息安全、金融IT、智慧医疗等)、广告营销、体育等。

  风险提示:(1)注册制和新股IPO加速扩容对于小盘股的分化和冲击,而真正的成长股龙头是稀缺的。(2)本报告不是要推荐小盘风格,而是看好新炫的行业小巨人。

关键词阅读:管理层 假摔 牛市 股市大跌

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