2015年全球大势预测:中国GDP破7%油价破50美元

2015-01-04 10:40:26 来源:金融界股票 作者:克莱夫 库克森

  【编者按】英国《金融时报》资深评论员、专栏作家和记者,分别对2015年全球政治、经济、社会、科技等领域的大趋势做出了预测。本文为该系列上篇,认为今年中国经济增速将低于7%、国际油价可能跌破50美元/桶。

  随着2014年走到终点,英国《金融时报》再次展开了一些无伤大雅的占卜。像以往一样,我们邀请了英国《金融时报》的一些专家和评论员,请他们将灯光调暗、掸掉水晶球上的灰尘,来预测从英国大选到可穿戴技术前景等一系列问题在未来12个月会出现什么样的进展。

  这当然是一项有风险的尝试。回顾我们2013年所写的新年预测文章,其中有几项预测我们宁愿不再谈起。克里斯 贾尔斯(Chris Giles)当时预言英国央行(Bank of England)会在2014年加息。西蒙 库柏(Simon Kuper)预言巴西将赢得世界杯(Would Cup)。克莱夫 库克森(Clive Cookson)预言维珍银河(Virgin Galactic)会在2014年实现首个成功的商业太空飞行。

  有些同事应该站起来接受欢呼鼓掌。维克托 马莱(Victor Mallet)准确预言了纳伦德拉 莫迪(Narendra Modi)将赢得印度大选。乔纳森 福特(Jonathan Ford)对苏格兰公投将否决独立的判断分毫不差(尽管公投前夕这一结果似乎存在一些变数);吉迪恩 拉赫曼(Gideon Rachman)预见到了法国国民阵线(National Front)和英国独立党(UK Independence party)都将在2014年5月举行的欧洲议会选举中获胜。

  当然,这种“占卜术”只在一定程度上关乎就给定的问题给出正确答案。窍门在很大程度上在于一开始先选择正确的问题。2013年时,我们没有想到去探究弗拉基米尔 普京(Vladimir Putin)是否会入侵乌克兰,一个名为“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”(ISIS)的隐秘组织是否会变成中东的战略威胁,或者古巴是否会摆脱孤立。毫无疑问,对于2015年也是如此。全球新闻舞台上必将上演我们迄今为止谁也想象不到的事件。

  詹姆斯 布利茨(James Blitz)

  2015年中国经济增速会跌破7%吗?

  会。中国政府可能会下决心将2015年官方国内生产总值(GDP)增长目标保持在7%或以上,以防止信心崩盘。可惜,中国经济很可能不会如其所愿,其增速将放缓至略低于7%的水平。

  考虑到2014年的GDP增长已注定要略低于官方的预期,经济规划者们肯定很希望这一幕不要在2015年重演。然而,国内债务急剧积累、固定资产投资放缓、房地产销售低迷以及制造业疲软都将严重抑制中国的经济活力。

  货币政策很可能会进一步放松,因为中国政府试图防止目前的低通胀(用消费者价格计算)环境沦落为通缩螺旋。这样的举措有望支撑消费支出,而消费支出也是中国政府促成经济增长的最大希望所在。

  金奇(James Kynge)

  油价会跌破每桶50美元吗?

  会。全球石油市场的供过于求导致基准的布伦特原油(52.81, -0.46, -0.86%)(Brent)价格在2014年6月至12月间下挫近一半。我认为供过于求的现象至少会持续到2015年上半年,理由有两个。

  首先,石油供应很可能会增加。尽管面临财务压力,但美国页岩油行业(被普遍视为在本轮油价下跌中受到最直接冲击的行业)有能力增加产量。同时,沙特阿拉伯及石油输出国组织(Opec,简称:欧佩克)的其他成员国除了展开名义上的减产,也不大可能做什么别的。

  其次,需求增长将继续如2014年下半年一样疲软。中国及其他新兴经济体增长的大幅反弹可能会改变这一局面,但最乐观的情况下这种反弹也要在几个月之后才会出现。在这些条件下,可以预期油价将跌破每桶50美元。

  随着时间的推移,市场力量将会发挥作用。较低的价格会刺激需求并抑制供应,尤其是在美国。2015年年末的油价有较大可能会高于年初的水平。有一件事是肯定的:油价越是跌得厉害,对石油生产投资的伤害就越大——将来的反弹也就越剧烈。

  艾德 克鲁克斯(Ed Crooks)

  欧洲央行(ECB)会采取全面的量化宽松政策吗?

  会。欧元区整体通胀率已骤降至0.3%,远远低于欧洲央行制定的“中期内低于但接近2%”的目标。现在有很大风险固化超低通胀或彻底通缩的预期。

  这就是为什么欧洲央行行长马里奥 德拉吉(Mario Draghi)在2014年12月4日宣布,该行的资产负债表“规模打算恢复至2012年初的水平”。这意味着,欧洲央行的资产负债表中将增加约1万亿欧元。很难相信除了直接购买主权债券,还有什么别的方案能确保得到这一结果。

  遗憾的是,欧洲央行管理委员会有6名委员反对将措辞从“预计”调整为“打算”。然而,无论反对有多么强烈,欧洲央行都几乎肯定要被迫作出尝试。接下来,就等着看火花四射吧。

  马丁 沃尔夫(Martin Wolf)

  美联储(Fed)和英国央行谁会先加息?

  美联储。谨记一句箴言:永远不要与美联储对赌。说到2015年的利率,这句话仍是个很好的建议。单看经济不会让你得出这一结论。英国的快速增长和生产力危机几乎完全消除了经济中的剩余产能,降低了进一步无通胀增长的可能性。随着劳动参与率降低,美国劳动力市场似乎拥有更多闲置资源,可确保在更长的时间内维持较低的利率。

  预测利率不仅要看经济,央行的行为也很重要。美联储的行为是能够合理预期的,英国央行却是出了名的反复无常。这个月,它暗示自己的食指已扣在了扳机上;下个月,它又表现得仿佛加息还是一件极为遥远的事。英国央行在2015年5月的英国大选前恐怕不想采取任何行动,在那之后很可能会找些借口,等待美联储先采取行动。

  克里斯 贾尔斯(Chris Giles)

  印度经济会在莫迪任内加速增长吗?

  会,但还要看你是如何定义“加速”的。与上届政府最后一年任期内的惨淡局面相比,印度经济在莫迪任内确实应当会以更快的速度增长。事实上,印度的增长在2013年跌破5%时很可能就已经触底。莫迪上任后不久,印度的增长速度即升至5.7%,尽管他对此贡献不多。2015年,印度拥有几项有利因素。油价疲软将缓解经常账户的赤字压力,而且还应该会有助于进一步控制住通胀,使实施促增长的减息成为可能。莫迪运气不错,他拥有一位世界级的央行行长拉古拉姆 拉詹(Raghuram Rajan)。

  不过,真正的挑战在于使印度的潜在增长率回到其几年前曾待过的7%至9%的区间。这就要求实施结构改革。莫迪需要做的,可不止是吓唬一些官僚、以求他们能按时来上班。他需要在比如说劳动力市场、税收或外商投资规则方面实施一些翻天覆地的改革,以帮助说服投资者相信印度正恢复常态。

  戴维 皮林(David Pilling)

  到2015年底,埃博拉(Ebola)会在西非根除吗?

  会。此次西非埃博拉疫情始于一年前的几内亚,在2014年9月开始引起严重恐慌。自那以来,世界已为抗击埃博拉病毒投入了充足的医疗资源和资金,以遏制病例的指数级增长。虽然总死亡人数正逼近7000人,但疫情目前仍未得到控制。

  病毒学家表示,埃博拉病毒的性质(这种病毒对感染者来说往往是致命的,但其传染性并不是很强)决定了这种病毒是有可能被根除的,只要其他人避免与患者有直接身体接触。西非当地的卫生工作者在经历了一段痛苦的学习过程后,现在正以更加安全和高效方式抗击埃博拉,而且来自世界卫生组织(WHO)、无国界医生组织(Médecins sans Frontières)和其他许多机构的外部援助仍在涌入西非。2015年我们会遭遇挫折和疫情爆发,但西非可以期待一个没有埃博拉的2016年。

  克莱夫 库克森(Clive Cookson)

  (FT中文网 译者/何黎)

关键词阅读:中国GDP GDP增长 油价可能 油价下跌 金融时报

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