在线旅游多头混战 四大OTA还有多少钱烧?

2014-12-03 03:18:41 来源: 证券日报

  12月2日,同程旅游出境游事业部CEO柳青向途牛公开发布挑战书,途牛随后宣布与驴妈妈达成战略合作,两消息一出,为近两日闹得沸沸扬扬的同程途牛大战再添一把火。头一天,多家媒体爆出途牛“封杀”同程供应商,随后,两家公司高管相继隔空对战。

  第四季度原本是旅游行业的淡季,今年却依然战火不断,背后则是各家平台的业务已经相互渗透、交叉竞争。据21世纪经济报道记者了解,途牛一直专注于出境游,而同程以门票业务为主,两家公司突然爆发战争则源于同程计划进军出境游业务,而供应商成为两家首先争夺的对象。

  在线旅游行业正从业务差异化阶段迈入业务交叉时代:同程杀入途牛的优势业务出境游;携程今年发力开放平台,打入了去哪儿“地盘儿”;去哪儿同样涉足酒店直销,与携程同台竞技。

  12月2日,去哪儿网在同行的一片混战中发布今年第三季度财报。数据显示,今年第三季度,去哪儿网总营收5.011亿元人民币,同比增长107.8%,环比增长25.2%;但依然处于亏损状态,归属于股东的净亏损扩大至5.662亿元人民币。

  值得注意的是,去哪儿的酒店业务突飞猛进。财报数据显示,酒店间夜总数也达到1000万间,超过艺龙,直追携程,同比增长84.6%。同时,第三季度酒店直销量占酒店业务总量的比例达51%。据悉,今年年初,去哪儿新成立的目的地事业部负责这部分业务。

  未来一年,各大公司在业务上的交叉会越来越多,竞争更加激烈,格局也由春秋时代进入战国混战阶段,曾经的市场老二艺龙彻底掉队,同程途牛加入争夺,携程与去哪儿还会继续厮杀。此外,今年阿里携去啊加入在线旅游战局。

  业务渗透

  截至目前,国内四大在线旅游上市公司均已发布三季报,除艺龙三季度同比增长仅2%外,其它三家均实现两位数以上的高速增长。

  从营收来看,携程前三季度以净营收54亿元居首,去哪儿前三季度总营收为12亿,艺龙则为8.4亿元,途牛为26亿元(差价模式,毛利低)。净营收的增速方面,携程今年前三个季度的同比增速分别为36%、38%、38%;去哪儿分别为83.6%、127.3%、107.8%;途牛分别为56%、84.9%、85.6%;而艺龙增长最慢,前三个季度的同比增速分别为13%、25%、2%。

  显然,携程在基数庞大的基础上仍能保持快速增长,而去哪儿后二、三季度出现了三位数的增长,为各家最高。

  从财报中的细分项来看,各家公司今年的高速增长背后除了原有业务的增长,还有新业务的拉升。携程公司一位相关人士向21世纪经济报道记者表示,今年携程主攻的方向包括无线、开放平台以及游轮、门票、车票、团购等业务。

  毫无疑问,无线端是今年各家平台均重点发力的方向,携程的无线端下载量已超过2亿,去哪儿、艺龙、同程也进入1亿下载量行列,途牛三季度的移动流量占总在线流量的首次超过50%,占总订单量超过35%。

  上述携程工作人员表示,在票务、酒店的增长中有很大一部分来自开放平台。据财报数据显示,第三季度,携程整体的住宿预订量同比增长69%,票务预订量增长98%。据了解,票务预订很大一部分增长来自火车票业务。但关于开放平台的业务占比,携程方面并未透露。

  而开放平台是去哪儿的主要模式,去哪儿网公关部在回复21世纪经济报道记者采访时表示,去哪儿网将坚持开放平台。由此以来,携程、去哪儿目前均推行OTA+开放平台模式。

  今年年初,去哪儿成立的目的地事业部涉足酒店直销被视为开启OTA模式,而背后必然是对供应商资源的争夺,之前发生的供应商封杀事件与同城途牛之战如出一辙,更早前还发生去哪儿下架携程酒店事件。去哪儿

  公关部相关人士表示,公司的战略重点就是酒店,争取在每个细分市场取得第一。据了解,高端酒店一直是携程的主要利润来源,尽管目前去哪儿在中低端酒店市场攻城略地,但未来高端酒店迟早迎来更激烈的厮杀。

  此外,两家均在发力的还有团购。去哪儿三季报数据显示,目前在60个城市的团购酒店间夜量超过团购网站美团,携程也在团购领域发力。

  携程今年的另一大新动作是游轮。11月份,携程成立天海邮轮公司,之前预定的几艘游轮预计明年5月份首航。显然,携程在出境游方面先行一步。

  有意思的是,携程刚刚宣布成立邮轮公司,其今年刚刚投资的两家公司同程和途牛开始为出境游“大打出手”。对此,携程表示,不予置评。但此次由封杀供应商引起的混战,背后则是同程对于出境游的虎视眈眈。同程CEO吴志祥之前接受21世纪经济报道记者采访时表示,明年将在各领域争第一,其中就包括出境游。从利润角度考虑,出境游也是旅游业务中的高利润来源之一。

  而途牛选择在此时与驴妈妈战略合作,则试图借助驴妈妈的门票、周边自驾游杀入同程的优势业务门票。

  显然,在线旅游公司在稳定原有优势基础上,开始互侵后院。但另一方面,新玩家去啊在阿里助推下高调加入战局。据了解,目前去啊已在试水酒店后付、旅游宝和机票套餐等业务。即使四大在线旅游公司抢先一步,但面对阿里,不得不做好被挑战的准备。

  资本比拼

  业务互相渗透,规模不断扩大带来的后果之一便是大面积亏损。去哪儿网刚刚公布的财报显示,第三季度归属于股东的净亏损为5.662亿元人民币;艺龙亏损5830万元,途牛亏损1.034亿元。唯一盈利的携程在三季报投资者会议上也预测,今年第四季度也将出现亏损。

  据几家上市公司财报披露的几项支出(不同公司统计项不同)数据显示,携程前三季度的支出超过35亿元;去哪儿前三季度的支出超过20亿元,已经超过同期的总营收;途牛前三季度的支出超过4亿元。相比去年同期,均出现大幅度增长。

  其中,支出增长幅度最大的项为产品开发和市场营销(销售)费用。产品开发方面,携程仅三季度支出的同比上升83%,去哪儿同比上升153.1%,途牛同比上升198.0%;市场营销(销售)费用方面,携程、去哪儿、途牛第三季度分别同比增长69%、189.6%和206.1%。这两项支出的增速几乎全部超过这三家公司营收的增速。

  据了解,大部分的投入在于技术和新建团队的开支。去哪儿今年新增目的地事业部,加上其他人员,增加数千人;携程同样设立很多创新部门,在资本投入上均加大力度。同时,因争夺用户和市场份额,各家公司在营销方面通过1元门票、返现、大促等方式不断加码。

  每个季度数千万甚至上数亿元的亏损,在线旅游正在重蹈电商覆辙,增速越快亏损越大,去哪儿最为明显。而根据目前各家公司对明年的布局,亏损仍将继续,那么各家公司账面上还有多少现金可烧?

  各家统计方式不同。据财报披露的数据,第三季度末, 携程的现金及短期投资余额为110亿元人民币;去哪儿网的现金、现金等价物、限制用途现金、应收款项以及短期投资总价值为16.444亿元人民币;途牛持有的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资为15亿元人民币。

  但如果剔除应付账款和预收账款(到期要付给供应商),实际可用资金更少。携程为55亿元左右,去哪儿12.5亿元左右。途牛最少,只有4亿多元,按照目前的亏损速度,也只能持续一年。

  按照电商曾经的发展路径,明年在线旅游行业可能还会继续出现几轮融资。而从这家公司的后备资本来看,携程资金暂时充足。去哪儿则向21世纪经济报道记者表示,今年年初,去哪儿与百度达成3年期的3亿美元循环授信协议,但至今还未动用。

  从目前来看,唯有途牛在资金方面需要想办法持续输血。

(责任编辑:黄凯)

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