央行“输血”缓解新股冲击波 地量正回购释放维稳意图

2014-08-27 10:43:45 来源: 新华网

  □新股集中申购扰动资金面 □地量正回购释放维稳意图

  为平抑由新股集中申购造成的资金面大幅波动,本周二央行顺势缩减了公开市场正回购规模,仅回笼资金100亿元,中标利率持稳于3.70%。

  可以看到,本周公开市场共有正回购到期650亿元。其中,周二到期350亿元,周四到期300亿元,无逆回购和央票到期。

  显然,考虑到本周资金面将承受来自月末及新股集中申购的双重考验,则央行顺势减少资金回笼规模,有助于引导市场心态趋稳,同时释放呵护资金面的意图。

  来自全国银行间同业拆借中心的数据显示,截至记者发稿前,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)短端略有回落。其中隔夜、1周、2周品种依次下探了1.80BP、4.50BP、1.00BP,行至2.8230%、3.3180%和3.8760%的位置。

  不过,受访的多位业内人士坦言,短期内银行间资金面仍将承压。

  首先,打新股的冲击不可小觑。上周,证监会公布了IPO重启后第三批上市的11家企业。市场普遍预计,第三批冻结资金将超过1万亿元,大概率落在8500亿元-13000亿元的区间。本周将有10只新股集中申购,叠加月末因素,届时将对短期资金面带来较大冲击。

  其次,外汇占款保持低位,对流动性也起到了收紧作用。需指出,在人民币近期即期价格升值较快的情况下,远期价格反而没有上升那么快,这在一定程度上体现了市场不认为人民币会持续升值的看法。

  来自中金公司的研究观点亦指出,最近美元因为美国经济数据向好而走强,可中国经济金融数据走弱使得市场对中国经济的信心减弱,这些因素不利于人民币的持续升值,过去几天人民币即期汇率有小幅回调(贬值),预计未来一段时间外汇占款将继续保持低位。

  一位商行交易员在接受记者采访时指出,“虽然当前金融数据偏弱,且经济数据亦显示动能有所放缓,可个人判断,央行不会马上转向大幅放松。尤其是降准、降息仍需要时间观察经济数据和其他政策刺激情况。”

  “不过,针对资金面的局部收紧,预计央行可能会进行适度放松来反向对冲,包括公开市场投放量增加以及SLO或SLF等工具的使用。未来一段时间重启逆回购的可能性也比较大。”上述交易员如是称。

  对此,东莞银行金融市场部分析师陈龙亦表示了认同:“虽然本周基础货币的供给量较大,但市场仍将感受到流动性偏紧,央行依然有必要进行适当的对冲操作。”

(责任编辑:秦莉)

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