取道集团入股标致雪铁龙 东风汽车对着鸡肋扮微笑

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-04 09:45:17 来源: 投资时报

  4月26日,法国汽车制造商标致雪铁龙(PSA集团)的股东批准了一项30亿欧元的增资计划,希望以此挽救已经连续两年严重亏损的这一欧洲第二大汽车制造商。在此之前中国东风汽车(行情,问诊)集团公司(下称东风集团)和法国政府将分别出资8亿欧元获得14%的股权。

  在经历了连年的亏损后,标致雪铁龙集团确实很缺钱。销售端低迷的状态,让当前标致雪铁龙集团大股东东风集团并不轻松。

  由于此次收购方是东风汽车(600006.SH)的母公司东风集团 (00489.HK)所为,因此多位行业分析人士接受《投资时报》记者采访认为,此次收购对东风集团影响比较明显。对于在A股上市的东风汽车来说,短期影响有限,长期来看,通过技术引入开发自主车型才是重点。

  不过,汽车行业专家金蕾告诉《投资时报》记者,“虽然收购PSA股份后,能够在技术上反哺东风汽车的自主品牌,但这仍需要很长一段时间。”

  PSA是鸡肋还是肥肉?

  “债台高筑不说,前景也堪忧,目前PSA无论是在传统汽车还是新能源汽车发展上,都明显落后于竞争对手。”日前,汽车评论人东门健男公开表示。

  PSA集团拥有100多年的历史,是目前欧洲仅次于德国大众的第二大汽车制造商。但面对近年来低迷的欧洲车市,PSA的前行十分吃力。数据显示,PSA集团2012财年亏损50亿欧元,2013财年净亏损23亿欧元,截至2013年年底,公司负债高达45亿欧元,去年仅第一季度亏损额就有4.26亿欧元。

  “在收购股权之后,东风集团势必会极力推动PSA在中国市场的发展,要知道中国车市是当前全球最热的,PSA很有可能成为继德国大众后的第二大受益者。”汽车行业评论员曾晨在接受《投资时报》记者采访时也表示,“如果单从公司盈利方面来讲,PSA集团确实拖累了东风集团。国内销量的增长难以平复全球市场上销量的下滑,怎么看都是吃了哑巴亏。”

  标致雪铁龙官方报告显示,今年将在全球推出更多新产品并扩充经销商网络,重点在中国等市场投放新车,包括基于EMP模块化平台打造的标致408等。

  EMP平台是高效能模块化平台的缩写,目前标致雪铁龙正式投入使用的EMP平台只有EMP2这一型号。标致雪铁龙期望效仿大众汽车的“大平台战略”,利用模块化通用平台作为降低开支和财政亏损的途径,以增加产品的竞争力以及避免被迫裁员和关闭工厂。

  对此,金蕾表示,“平台化发展是汽车工业中的一种新思路,能够有效降低研发成本。但从公司整体盈利看,并非是最为重要的一环,相对来讲产品更为重要。”

  金蕾认为,通过平台化研发的大众高尔夫7新款在配置方面相比旧款有增有减,但价格并未因平台化研发而降低。虽然大众并未对外公布高尔夫7的生产成本会比老款低多少,但可以肯定的是浮动并不大。因为在竞争激烈的紧凑级车市场,价格往往会决定车型的命运。

  虽然东风标致雪铁龙2013年在华销售55.7万辆,并实现了26%的增长,但其全球销量进一步下滑至281.9万辆。

  曾晨认为,“对东风集团来说,PSA这块肉更像是鸡肋。东风汽车真正重视的也许是PSA的技术,以及更加国际化的发展。”

  目前东风集团在香港上市,而在A股上市的东风汽车是其子公司,主要专注于东风集团的商用车业务。

  引进技术发展自主品牌

  一位不愿具名的券商分析师告诉《投资时报》记者,“由于此次收购法国PSA股权主要是上级集团公司所为,短期看对A股上市公司东风汽车的影响并不明显。从长期来看,如果东风汽车能够吸收PSA的核心技术,反哺到下属车企中的话,未来仍有望释放出一些利好消息。”

  东风汽车2013年发布了“大自主”、“大协同”战略,计划通过对东风汽车集团旗下各种现有资源的整合,包括对品牌资源的整合和使用,以形成更高效的生产力和核心竞争力。

  东风汽车总经理朱福寿曾公开表示,“东风要走出去、走进去,从过去引进国外的品牌、引进国外的技术,到我们跟国外联合开发,到国外购买一些资源,直至我们走出去,甚至是走进去,这是一个演变的过程。这次入股PSA是一个全价值链的合作,不是过去一种单一资本的合作。表面看起来是资本入股了,但实际上是从理念到研发、到制造、到采购,是一个全方位的合作关系。”

  2014年北京车展,东风汽车展出了东风风神L60量产概念车,这是东风入股PSA后的首款战略车型。东风风神L60由东风汽车、标致雪铁龙集团及神龙汽车公司三方共同开发,新车使用东风品牌,并在东风风神营销渠道进行销售,东风公司拥有自主品牌项目相应技术知识权利。

  曾晨认为,与PSA的合作能够增强东风汽车自主品牌的研发能力,发展更有竞争力的产品。虽然当前自主品牌的发展很困难,但市场仍然很大。以长城汽车(行情,问诊)为例,2013年长城汽车总销量为75.42万辆,同比增长21%。东风汽车的自主品牌乘用车一直是其发展中的弱点,与PSA的合作恰巧能对这一点有所帮助。

  据记者统计,作为东风汽车自主品牌中最重要的乘用车品牌,拥有三款车型的东风风神2013年年度总销量仅8.02万台,年度平均月销量仅有6000余台。销量表现甚至不如合资自主品牌东风日产启辰的R50轿车。

  金蕾告诉记者,“这样的销量表现,证明了东风汽车自主品牌乘用车产品上的不足。东风汽车有着众多的优秀合作伙伴,尤其增持PSA后,势必会使东风汽车的产品研发能力有较大的提升。这也是东风汽车发展‘大自主’的原因。但面对竞争激烈的市场,想要实现自主品牌的大跨步前进,还需要努力很长一段时间。”

(责任编辑:秦莉)

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