吸引长期资金入市 需加快建设蓝筹股市场

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月28日 07:45   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  ■择 远

  上交所日前发布2014年各项重点工作部署,其中提到要完善蓝筹股交易机制创新,研究建设高收益蓝筹股板块,推动完善相关会计政策、监管政策,使其成为吸引社保、保险、社会公益基金等各类长期资金入市实现保值增值的重要渠道。

  长期以来,一些中小投资者的投资行为与理性投资和价值投资理念相悖,集中体现为“炒新”、“炒小”、“炒差”和“炒短”。从价值投资的角度看,这些投资行为都是极为不理性的。而像社保、保险等这些长期资金,更多追求的是价值投资。进行价值投资首先要有合适的投资选择,这就必然要求加强蓝筹股市场建设。

  从世界各国的经验来看,蓝筹股市场的建设是一个长期发展的过程,而对于我国的蓝筹股市场建设,包括证监会、上交所等一直都在推进。特别是上交所,今年以来已经多次提及要推进蓝筹股市场的建设。

  但是,从目前来看,与经济社会发展的需要相比,上交所蓝筹股市场的规模、融资功能、服务能力、整体实力还远远不够,服务的覆盖面太小,吸引力不足,良性生态远未形成。因此,就必须加快转型,优化蓝筹股市场结构,增强蓝筹股市场功能,提高蓝筹股市场服务实体经济的广度和深度。

  那么如何推进呢?笔者认为,在当前的金融环境和市场背景下,为建设蓝筹股市场,交易所应该扮演层次更为丰富的角色,包括市场制度的设计者、市场活动的组织者、市场创新的引导者和市场秩序的维护者。

  首先要对相关的制度进行进一步的设计,为推动价值投资理念的形成提供良好的监管环境及市场平台,这方面包括进一步改革新股发行制度、健全退市制度、继续严打内幕交易等违法违规行为。要优化投资者回报机制,继续督促、引导上市公司分红,促进资本市场投融资平衡,提高蓝筹股市场吸引力,使蓝筹股市场成为吸引社保、保险、社会公益基金等各类长期资金实现保值增值的重要场所。

  其次,需要通过推动长期资金入市等改善投资者结构,通过调整评估体系、建立引导性的差别税收体制等方式来鼓励机构投资者的长期投资行为。要稳妥推出优先股等特别适合蓝筹股市场的金融工具,创新一些特别适合蓝筹股市场的交易机制,充分激发蓝筹股市场应有的活力、吸引力以及在投资市场上的竞争力

  再次,要加强对上市公司内外部的约束,避免上市公司出现追求偏重规模增长而忽视股东回报以及脱离主业盲目投资的行为,鼓励上市公司能有效利用债券市场进行融资,支持上市公司充分利用交易所市场这个大平台,通过再融资、并购重组、资产注入、整体上市等方式做大做强。

  总之,建设蓝筹股市场是促进市场成熟发展、树立长期价值投资市场氛围、促使中国资本市场由现在的资金推动型转变成价值推动型的重要步骤,将对整个资本市场产生深远影响,具有重要意义。但是,这也不是一件容易的事情,需要市场参与者多方努力、共同促进。

(责任编辑:秦莉)

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