桂浩明:新股价格被人为压低 疯炒在情理之中

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年02月08日 09:05   来源: 新华网   网友评论(人参与

  今年自从IPO开闸以来,炒新就成为市场上的一大看点。迄今为止上市的所有新股,没有一个不被炒作,即便是发行时不那么被看好的也有过44%的涨幅,而更多的股票则在上市当天仅有几分钟的交易就被临时停牌,处于无量触及上涨限制线的状态,此后则又是连续几天涨停。尽管有的后来被要求停牌自查,但股票复牌后仍然是上涨。新股不败的神话再度“显灵”。没有人想到,2014年年初的最佳盈利模式居然是炒新股。

  众所周知,管理层对于新股炒作是十分反感的,因为据调查,大多数散户由于炒作新股而发生亏损,所以为了保护中小投资者利益,在几年前就制定了限制新股炒作的规则,包括十分严厉的临时停牌制度以及对炒新账户的管制等。这次IPO重启,又进一步加大了对新股上市首日涨跌幅的限制。按理来说,市场上的炒新热情应该是会受到某种制约,新股上市后的走势也将相应平稳。但是,实际情况却并非如此,市场炒新热情并没有因此而下降,大有“野火烧不尽,春风吹又生”之势。

  那么,是什么原因导致了新股炒作行情的顽强延续呢?市场之所以会热衷于炒新,最根本的原因在于新股上市后的某段时间上涨的概率比较大,并且能够集聚起多方面的资金参与,因而股票具有良好的流动性,适合短线资金快进快出。当然,对于那些看盘能力差,盲目跟风炒作的人来说,如果一不小心接了最后一棒,或者是取得盈利后没有及时了结,那么的确有可能成为炒新的输家,事实上很多散户就有过这样的遭遇。而时下之所以市场上新股行情炙热,还有以下几方面的原因:首先是现在新股发行价普遍比较低,由于在定价政策上有“价低者得”的安排,使得不少新股都以低于市场平均市盈率的价格发行,这样在一开始就埋下了被炒作的伏笔;其次是新股上市首日规定了最多只能上涨44%左右的限制,并且其中还要经历两次停牌,实际交易时间往往只有3分钟多一点,期间也就是成交了不到10笔。这样做的就结果是,新股上市首日换手极端不充分,而行情也没有得到相应的展开,于是就把原本在一天内要走的行情,被拖到几天内来走,以致人为地延长了市场炒新行情的长度,也令股票具备了更多的无量上涨的空间;第三则是现在市场上缺乏热点,大盘蓝筹股大家都不愿去动,而中小盘题材股则大都估值不低,也就不太敢动。相应的因为一年多没有发行新股了,加上其发行价又比较低,股票也相对比较分散,所以有着良好的运作基础。几方面因素的叠加,就使得新股炒作不断升温,尝到了甜头的参与者更是欲罢不能,新股行情俨然成为了市场的一道风景。

  诚然,不管新股的质地如何,在其上市后先炒上一把,这绝对不是理性的投资行为。但是既然它会存在,并且蔓延开来,还是有其内在的原因。有人预测今年会出现新股破发的局面,现在看来出现这种局面的可能性不大,原因在于新股的价格是被人为地压低了。而既然新股发行价比较便宜,那么上市后就势必受到关注,其被炒作是难以完全避免的。这样也就引出了一个问题:应该用什么样的手段来抑制炒新?如果只是简单地动用行政措施予以限制,恐怕是得不偿失的。毕竟,对于一种市场行为,还是要用市场化的方法来解决。放松管制,加强监管,这应该是落到具体的行动上。从时下炒新行情不断的现实中,可以看出在这方面还是有很大改进余地的。

(责任编辑:秦莉)

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