图锐:新股不败神话有望被打破

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月29日 14:12   来源: 证券时报网   网友评论(人参与

    证券时报网(www.stcn.com)01月29日讯

    证券时报网财苑社区认证信息为“财经观察人,名博”的@图锐 认为,从大盘角度看,“求稳”的思路不会改变,毕竟主板杀跌难度颇大,权重目前的相对位置未必会“助纣”,反而可能成为管理层呵护市场的突破口,地产上周的机构先行介入,已经代表着新一轮“保增长”,“保底线”动作的预期,而新股们既然昨天已经强调过,和市道真相几乎“毫无关联”,那么其不管是上天还是入地,应该不会影响“振幅缩窄”的整体趋势,原文如下:

    在里拉汇率跌至历史低点之后,土耳其一举逆转了实施多年的货币政策。土耳其央行午夜在其网站公告称,将基准回购利率从4.5%大幅上调至10%,将隔夜贷款利率从7.75%上调至12%,将隔夜将隔夜借款利率从3.5%上调至8%。隔夜贷款利率是最为核心的利率,其大幅上调425个基点,远超市场预期的250个基点。受此影响,里拉汇率应声而涨,公告后迅速上涨超过3%。土央行紧急会议前,苏格兰皇家银行在周二的一份报告中称,土耳其至少需要加息250个基点,才能止住里拉的跌势。“土耳其别无选择。”在紧急关头采取了超预期行动,也标志着新兴市场对抗金融波澜的措施已经拉开序幕。全球市场在此引导下暂时摆脱了杀跌困扰,而出现了恢复性上扬,美股方面辉瑞制药与D.R.Horton等财报好于预期,消费者信心指数意外攀升,更是提振了发达经济体的市场情绪。

    峭壁资本管理公司首席投资官Dan Veru表示:“企业财报看起来相当好。美国经济正在强化自身,能够应付得了美联储准备采取的那种规模的缩减QE做法。”结合之前工行董事长姜建清在冬季达沃斯上的说法:“中国会有很多人很喜欢写文章,把中国所有银行的表内表外,信贷之外的一股脑儿全部算成影子银行,然后描绘有多么严重。概括地说,中国的影子银行规模远低于世界上其他国家...2008年以来银行股的超额收益行情主要集中于定期报告披露期,这与银行股上涨所需要的业绩明朗以及估值证伪密切相关。”也证明了港股受到提振应声上扬,而国企指数涨幅尤其出类拔萃在情理之中,毕竟“公司业绩”才是决定“股指走向”的一大本源。港股已经暂时摆脱阴霾,国企指数波动指标正从低位金叉,并且试图收复万点大关,在这种情况下A股的同步性会如何?

    从早盘环境来看,“跌不动”是理所当然的,节前主板市场再怎样疲弱,守住“2时代”也没多大问题,但诚如昨天收评时笔者所说:在周一人气受创之后,接下来的成交金额显然只会更少,而不会更多...随后的“交投热度稳步回升”看起来却较难实现,在这种情况下想要弥补点位损失,甚至是占领更上方的均线,基本是不可能的事情。所以沪指的表现是跌不动涨也难,早盘振幅仅仅0.43%,是1949点以来的最小值,符合昨天所说的“一切向着‘振幅缩窄’进军”结论。在这种情况下,大多数个股的表现处于典型的跟风状态,不会有太大的赚亏钱效应可言,但如果您望向涨幅榜可就不是这么一回事了,早盘没有卖出价的“封停”个股(包括新股和老股封停)又有将近30只,不用说,这又是“极端新股”造成的景象,其严重掩盖了市道趋向冷清的真相,不信您看——刨去封停个股,涨幅超过5%的品种其实只有70家左右。

    为什么新股疯狂不断以致走向极端?王炜先生在今天的早评中已经有了精辟的分析:有一个小品其中有台词写得非常好,一个谎言掩盖另一个谎言,只会变得更糟。新股改革为控制新股发行价引入老股搭售策略,为避免老股搭售过多又让发行机构不得报高价发行,而且还有一个更稀奇的制度,开盘第一天涨幅不能超过45%!结果导致新股发行30倍市盈率,但市场市盈率是60倍,当然很多新股上市后会涨一倍,连续涨停是符合逻辑的现象。正是因为制度的原因才导致新股连续涨停。最让人不可理解的是中新股制度,必须有老股才能参与新股中签。一系列的千奇百怪的制度,导致现在新股上市的连续涨停。一边是制度导致新股连续暴涨,一边严格控制买卖新股,一边却(确)是制度导致连续涨停。无厘头!新股暴涨和创业板高市盈率相辅相成,要么创业板市盈率下来,要不新股低市盈率发行就会爆炒。这是一个良性循环还是一个死循环呢?一旦发行数量导致二级市场在高位承接减弱,新发行的新股不能炒到60倍市盈率,创业板就堪忧。再说得通俗点就是“稻草是把骆驼喂饱还是把骆驼压(撑)死”的问题,就看这个市盈率最终会否膨胀成破灭式的泡沫,又是否能够经得起未来增长的考验。

    不过现在有一点是可以确定的,那就是创业板(其实两个小板都该算)的“高市盈”老股和“高姿态”新股已经形成了风助火威,火借风势的燎原姿态,如果新股势头不能得到有效遏制,那么讨论八股整体估值回归理性就只能是空中楼阁,要想“挤泡沫”还是得先从新股入手。而今天,笔者就嗅到了一股新股所谓的不败神话“被打破”甚至彻底跌下神坛的味道,且不说笔者昨天已经预测过的陕西煤业(《极端新股掩盖了市道真相》中原话:今天IPO重启后的第一大象股陕西煤业也差点与之共舞,所幸收盘前回归平静,而这种平静若导致明天继续“理性杀跌”(类似纽威股份),反而会让煤炭板块整体受到影响),其他小板股已经更早地做出了表率,昨天就没封死涨停的鹏翎股份打至跌停,使得欣泰电气,麦趣尔等新股光环褪色,从一个极端来到了另一个极端,而纽威和贵人鸟的处境显然也没好到哪里去。业绩地雷股(如昨天的北大荒,今天的天威保变,以及部分白酒股)之后,新股会不会成为新的风险发源地?我们不妨拭目以待。

    从大盘角度看,“求稳”的思路不会改变,毕竟主板杀跌难度颇大,权重目前的相对位置未必会“助纣”,反而可能成为管理层呵护市场的突破口,地产上周的机构先行介入,已经代表着新一轮“保增长”,“保底线”动作的预期,而新股们既然昨天已经强调过,和市道真相几乎“毫无关联”,那么其不管是上天还是入地,应该不会影响“振幅缩窄”的整体趋势。我们需要做的就是尽可能回避极端品种极端波动所带来的极端风险,只有把实实在在地本金保住了,揣在兜里了,我们才能够确认接下来能“过个好年”。

    原文出处:http://kuaixun.stcn.com/2014/0129/11140254.shtml

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