解密20只创历史新高牛股 智能机器和LED领衔行业复苏

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月15日 09:01   来源: 金融界股票   网友评论(人参与

  本周头两个交易日,沪综指创出2000.40点本轮调整以来新低,投资者似乎闻到了“熊市”的味道。然而反观创业板指数,尽管在2013年上涨超过82%,但2014年仍是强者风范,本月继续上涨7.4%,而同期上证综指下跌4.21%。面对分化异常明显的市场,投资者想知道的是:大盘怎么了?

  海通证券行情问诊)某资深分析师告诉记者,目前市场之所以小盘股强于大盘股,主要原因就在于经过近年来市场沉淀后,市场中一批真正有实力的资金在中小盘股中扎下了根,相关股票表现为股价反复创新高,因为没有足够的上升空间,大资金很难有腾挪余地。

  记者注意到,2013年涨幅前十位的全部为创业板、中小板的股票,其中涨幅最大的网宿科技行情问诊)年涨幅超过400%,涨幅最低的华谊兄弟行情问诊)涨幅也接近3倍。

  值得注意的是,尽管沪综指仍在2000点附近挣扎,两市却有20只股票在周二创出历史新高(见附表),它们分别为联建光电行情问诊)、雷柏科技行情问诊)、聚飞光电行情问诊)、共达电声行情问诊)、日发精机行情问诊)、安居宝行情问诊)、天瑞仪器行情问诊)、奥飞动漫行情问诊)、瀚蓝环境行情问诊)、星网锐捷行情问诊)、东港股份、麦迪电气行情问诊)、石基信息行情问诊)、信邦制药行情问诊)、恒康医疗行情问诊)、启源装备行情问诊)、尔康制药行情问诊)、南风股份行情问诊)、机器人行情问诊)、汇川技术行情问诊)。从行业来看,相关品种主要集中于电子、通信、文化传媒、医药、专用设备等行业中。

  联建光电今年以来涨幅超过45%,作为LED板块龙头公司近期迭创新高让投资者叹为观止。记者注意到,近期,二级发光管(LED)被机构重点调研,随着全球LED灯源替换潮涌,机构预计2014年全球LED球泡灯、灯管需求数量将分别增长86%、89%,全年LED照明渗透率达到20%,行业高景气度将持续。实际上,受益于美国今年年初淘汰60瓦和40瓦白炽灯的预期,去年12月LED芯片和封装信心指数已明显向好,环比分别增长12.75%、22.16%。

  雷柏科技今年以来上涨了37.42%,该股的走牛的背后正是切中了眼下智能机器概念的崛起。本周二,智能机器相关概念股掀起涨停潮,相关股票包括科大智能行情问诊)、雷柏科技、蓝英装备行情问诊)、三丰智能行情问诊)、法因数据英唐智控行情问诊)、南京熊猫行情问诊)等。

  业内人士预计,随着我国人口红利逐步消失,工业自动化成为发展趋势。根据国际机器人联合会IFR数据,2005至2015年,全球工业机器人的年均销售增长率为9%,期间中国工业机器人年均销售增长率达到25%。IFR预测,2014年中国将成为全球最大的机器人市场;到2015年,中国国内工业机器人年供应量将超过2万台,保有量将超过13万台。(大众证券报

名单

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  成长股投资逻辑翻篇 机构深挖2014年牛股

  在如火如荼的打新潮背后,2014年成长股的风潮并未衰落。新年伊始,成长型基金经理的投资逻辑也开始翻篇。

  “2014年还是看好大消费和新兴产业,如传媒、电子、环保、手游、医药、消费等细分行业。”一家大型公司专注成长型投资的基金经理介绍,看好的行业与2013年没有区别,但选股逻辑和投资标的已发生改变。

  、机构的投资逻辑改变体现在行业分化上。

  一个颇具代表性的细节是,同样是看好消费电子行业,2013年基金经理扎堆持仓的品种是歌尔声学(行情,问诊)(002241.SZ)。但进入2014年,资金热捧的是德赛电池(行情,问诊)(000049.SZ)。

  数据显示,自2013年12月9日至1月9日,德赛电池的股价在这23个交易日上涨20.86%,而歌尔声学的股价同期下跌2.16%。这两家公司股价分化,正是机构投资逻辑变化的一个注脚。

  “前两年智能手机用户大爆发,歌尔声学受益于智能终端的成长,市场预期其每个季度增长40%-50%。但2013年三季报显示收入同比增长37.63%,略低于预期。”平安资管一位投资经理称,机构开始担忧歌尔声学已结束高成长阶段,进入稳定增长。

  与歌尔声学的担忧相反,机构对德赛电池寄予非常高的预期。

  “苹果iPhone 6开始推了,2014年业绩可能超预期。”前述平安资管投资经理解释,“过去只做iPhone生意,但现在不仅做iPhone,还有iPad 和iPad mini、三星的高端机型。”

  “德赛电池2013年业绩预期增长50%,2014年估计能增长60%-80%。”前述大型基金公司成长型基金经理称。

  同样的逻辑变化也出现在传媒行业。

  乐视网(行情,问诊)(300104.SZ)和百事通(600637.SH)均是2013年的大牛股。但过去一个月,这两只个股的走势却出现明显分化。自12月6日至1月9日,乐视网股价上涨48.34%,但百事通同期的股价涨幅为10.47%。

  “这其实代表机构思路的改变,大家开始精心挑选个股。”广州一位重仓成长股的基金经理介绍,2013年传媒行业的上涨已经反映了视频行业的景气度。进入2014年,行业内部分化会非常厉害,只有真正有高成长的公司,股价才能继续上涨。

  在前述广州基金经理看来,机构更看好乐视网,理由在于乐视网是移动互联网思维的企业,业绩增长更具爆发力;百事通属于国有企业,业务相对传统,业绩超预期的空间较小。

  无论是消费电子还是传媒,机构资金流向都呈现出由广撒网投资一个行业转向精选投资一些个股,医药行业同样如此。

  “一季度是医药政策频密发布期,预计届时会有降价等负面因素爆发,会对医药股走势构成压力,但医药细分行业如医疗服务、医疗器械子行业是大家一致看好的方向。”深圳一位基金经理介绍,2014年看好的品种与2013年有所不同,最近看好的是恒康医疗(行情,问诊)和新华医疗(行情,问诊)。

  数据显示,恒康医疗在过去28个交易日,股价涨幅达到29.46%;新华医疗在18个交易日的涨幅为28.68%。

  此外,在股价高企业的压力下,基金经理们也开始寻找与2013年牛股标的不一样的行业。21世纪经济报道记者了解到,最近机构将LED列为重点挖掘的新思路。

  “今年会是LED照明的大年,节能灯快速替换的年份,预期行业中弹性大的品种增长超过一倍。”前述广州基金经理介绍,近期基金公司都在调研LED行业的上市公司。

  近期上市公司调研记录显示,自11月到2014年1月3日,佛山照明(行情,问诊)(000541.SZ)、鸿利光电(行情,问诊)(300219.SZ)、勤上光电(行情,问诊)(002638.SZ)等LED行业的上市公司频频被机构调研。其中,1月3日,南方、诺安、广发、天弘4家基金公司一起调研佛山照明。(21世纪经济报道)

  私募论市:抓“牛股”看“马戏”

  2014年1月1日9时8分,陈志在自己的专栏写下:未来一定会出现黑马,在“马”年,只要抓到两三只,就能获取暴利,只是由于新股较多,选择难度偏大。当前,新股发行如放闸泄洪,波及整个市场每一个角落,中国证券报记者了解到,目前不少私募机构正在绕道“打新”,欲从“打新宴”上分一杯羹。

  陈志说,今年“马戏有得看”,整体股市仍以结构性牛市为主,高速成长的企业会走出长线的螺旋式上涨的牛市,“老得掉牙”的国企,改革将要“动刀子”,淘汰落后产能的行业,今后将摇身一变为新兴产业,当前可期的是,炒新潮能卷起老股的热情,带动整体市场情绪。

  新股 几多遐思几多愁

  在IPO还没有到来的时候,众人呼喊狼来了,当它真正到来的时候,众人似乎又感觉羊来了。当前新股发行热火朝天,整个市场充满遐想和忧愁。

  回到2013年年底,银行存款利率、理财产品利率不断攀升,让市场再次担忧“钱荒”再度上演,新股开闸上市、美国退出QE等利空影响,导致A股市场连续下挫。恐慌到现在似乎还没有散去,到2014年1月9日,上证综指报收2027.62点。

  即便在2013年的最后时刻,上海证券交易所诚恳寄语投资者,在新的一年中,将围绕投资者权益保护,彰显市场公平正义,进一步浓厚与投资者的情谊,凝聚人心,汇集人气,促进市场健康发展。上交所表示,尽管市场服务和监管工作并不是以指数上涨为目标,但面对2013年沪指累计下跌6.75%的表现,上交所全员仍感觉如芒在背。但很快,新股马上就来了。

  截至1月9日,IPO开闸以来启动发行新股的公司达到50家。统计显示,其中有6家公司拟在上交所主板上市,20家公司拟在中小板上市,24家公司拟在创业板上市。证监会此前透露的1月有50家公司发行新股,正在逐步实现。

  短短数日已经有50家拟上市公司进入发行新股程序,令投资者眼花缭乱。据统计,下周将迎来新股发行的“洪峰”,从1月13日(周一)到17日(周五),每天开始网上申购的新股数量分别达到6家、5家、6家、7家和9家,一周发行新股总量将达到33家之多。

  北京一私募人士对新股吐槽说,“名字起得怪,业绩下滑快,股东洋人多,老股急着卖,路演不让进,定价往高抬,新股摸不到,利息送人了。”

  不过,据私募排排网数据中心调查,17.14%私募看好新股在一季度的机会,14.29%私募看好消费和医药的机会,11.43%私募看好国企改革和环保股,8.57%私募则看好年报相关概念股、电子和TMT的机会。另外,金融、移动互联网、军工、能源安全、农业、股指期货、光通信、LED等也成为私募看好的对象。

  乾阳投资董事长何辉认为,在经济整体增速放缓并处于结构调整升级的阶段,倾向于回避周期性行业,更多的在医药、食品饮料、环保等大消费、弱周期和防御型板块里挖掘机会。因为扩大内需、促进消费是国家一项长期的政策,在居民收入倍增计划和消费升级的大背景下,一些优质的消费类企业面临着不错的机遇。

  另外,有私募表示,2014年将对环保板块、军工板块、上海国资板块、集成电路板块、传媒板块做重点的跟踪,这些板块行业都是中国经济转型大背景下,国家层面必然扶持和落实改革的重点。在国家信息安全建设需求迫切,移动互联网市场快速发展的大背景下,集成电路行业必然在国家战略层面占据重要位置。

  A股还有哪些“马戏”看

  元旦刚过,市场并没有迎来新气象。事实上,疲弱的A股市场正节节败退。去年底,沪深两市股指勉强红盘,双双收于2115.98点和8121.79点,但6个交易日过后,1月9日沪深两市的收盘点位分别为2027.62点和7746.74点,累计跌幅达4.18%和4.62%。

  从私募排排网新近的调查结果看,对1月行情谨慎的私募虽然有所增加,但谨慎乐观的私募仍占多数,主要认为经过一轮急跌后,市场下跌空间已经不大,随时存在反弹需求。

  业内人士表示,市场低估值也支持一轮反弹,当利空释放后,A股或迎来新行情的起点。而悲观者则认为IPO冲击不可忽视,高利率的现状短期难以得到解决,在这种情况下,A股对投资者缺乏吸引力,流动性不足使行情难现。

  上述私募表示,2014年将是“宏观年”,上半年美国QE开始缩减并酝酿退出,中国定下了改革基调和节奏,但宏观风险——如地方债务、信托平台、银行间的风险等可能在上半年出现。

  广东瑞天投资总经理兼投资总监李鹏认为,受制于短期资金压力和IPO困扰,市场不会有太大起色,到2014年一季度年报出来,会有很多个股机会,不会太悲观,2014年个股还是有作为的,指数会比2013年好一些,有些细分行业景气度不错,可以从这些行业去挖掘成长股机会。

  新股发行作为“马戏”第一场备受关注。多数私募认为,新股上市会分流市场短期资金,虽然炒新的热情还会很大,但第一批新股上市对主板、创业板的影响也不会太大,因为其募集的资金量不会太大,后续新股如果数量较多的话,短期对市场会有一定影响。

  也有观点认为,IPO开闸是证券市场化的开端,对中小股票的市值会有影响,中小股票的市盈率整体是往下走的,但分流资金是对投资者的心理影响,实质对股市没有影响。

  2013年,年中钱荒让股市暴跌差点砸断中国金融业的脊梁,年底钱荒,外资恶性调仓砸盘又让权重银行几乎集体跌停,如今进入2014年,冷不丁几十家新股要上市。尽管如此,上海一位私募人士仍然相信,市场突击发新股,但照样有牛市。(中国证券报)

  与趋势为友 寻牛股踪迹

  2013年的行情已经结束,这一年既有中青宝(行情,问诊)10个月涨10倍的疯狂,也有大蓝筹从年头跌到年尾的凄凉。对市场的参与者和研究者来说,其中的味道值得细细咀嚼。

  对资本市场来说,虽然年年都有一些新鲜事,如政策变化、交易规则调整、股票上市和退市等等,但始终都是交易者的博弈游戏。而研究表明,多数投资者的行为不会发生本质的改变,因此表现在股价上的走势就显得有迹可循。当然,要预测一年的股价走势,难度非常之大,这从一些媒体统计的券商测市和各种金股的市场表现可以看出来。出现这种现象的原因有很多,毕竟谁也没有可以预测未来的水晶球。虽然如此,市场仍然给我们提供了一些可以判断未来的素材。

  交易者如果能冷静和理性面对市场变化,将有可能回避主观意愿导致的诸多错误。在市场中生存,交易者一定要牢记,您的面子是最不值钱的,不必为了坚持己见而错误交易。因为市场先生根本不关心您是谁。当然有人会说市场是错误的,并且一定会回到正确的轨道上来。可是如果市场“错误”的时间足够长,那本身就说明了市场是正确的。聪明的交易者都不会与趋势为敌,一定是以趋势为师、与趋势为友。

  市场上有各种各样的题材和故事,甚至谣言充斥其中,会导致个股股价出现大幅度的异动。一般而言,最终能成为中长期牛股的强势股,本身的题材会比较充分,无论是来自于基本面业绩爆发,还是来自于未来美好的成长空间。从股价的走势看,这类个股的上涨大多情况下不会一气呵成,而一般会有两波强烈的上涨。一般第一波会有30%到50%的强烈拉升,而这个时候,其实市场已经充分关注到了该股的走势,但由于各种原因,交易者的认同度并不是非常高。而且很多时候这样的走势,是在大市疲弱的格局下完成的,这就更加增大了市场的狐疑。经过一段时间的整理之后,股价可能再次出现突破形态。如果这个时候市场发酵得较为充分,同时大盘没有严重的系统性风险,那么该股的再次拉升将比第一波更猛、时间跨度比第一波更长。

  新经济往往是这类个股的温床。一方面,市场需求有可能爆炸性增长;另一方面,投资者有充分想象的空间。自2012年12月4日这波行情启动以来,两市最大涨幅超过200%的个股超过200家,超过300%的个股有70多家。虽然上证综指2013年全年收绿,但可以说2013年的交易机会是近几年最丰富的。研究市场的最好方式之一就是研究涨得最好的股票。强势股的基因有高度的相似性,其背后的逻辑是:年年岁岁股相异,岁岁年年人性同。(证券时报)

  联建光电(行情,问诊):并购户外广告销售领先企业 加速转型户外媒体运营

  2013-12-20 类别:公司研究 机构:国泰君安 研究员:董瑞斌 王稹

  公司拟并购分时传媒,加强户外广告销售能力。我们预计并购分时只是大方向中的一步,未来公司将一手抓资源,一手抓销售,对LED显示屏传媒行业进行整合。

  摘要:

  收购分时传媒,加速转型户外传媒行业。联建光电拟通过增发与现金支付结合方式作价8.6亿元收购户外广告销售企业分时传媒。拟向分时传媒管理层增发股票约和6亿元,其余部分以2.6亿元现金支付。现金来源为向董事长刘虎军以及分时传媒董事长何吉伦增发,其中刘虎军认购2.1亿元,何吉伦认购0.5亿。分时传媒2013年净利润为8600万元,约为联建光电净利润4倍,公司加速转型户外媒体广告运营行业。

  分时传媒拥有户外广告销售资源平台以及优质客户资源。分时传媒为户外广告代理领先企业,其创建了e-TSM户外媒体资源管理系统将上游极度分散的户外广告资源进行整合再通过优化设计制作成方案出售给下游广告客户,在户外广告销售方面经验丰富,对下游资源有非常强的控制力。截止2013年10月,分时传媒共代理了家户外媒体约4万个,下游客户包括4A公司,北京现代,泸州老窖(行情,问诊)等国内外一线品牌。

  收购分时传媒为实现联建光电LED显示屏千屏计划的重要一步。联建光电正在积极打造LED千屏联播平台,联播平台的两大支撑点为多数量点位资源的获取和下游客户的展开,我们认为联建收购分时传媒将极大的加强销售能力,为后续户外广告销售快速增长奠定良好基础。

  LED显示屏广告运营龙头雏形已现,未来发展可期。未来公司将通过自建屏与外延扩张掌控屏体资源,通过分时传媒打通下游销售。我们认为公司已经抓住行业核心要素,未来将进入快速发展阶段。

  维持原有盈利预测,上调目标价至27元(幅度3%)。维持盈利预测不变,2013、2014年EPS为0.24元、0.66元。如果考虑并购预期,公司2014年对应的EPS将上升为0.78元,基于此我们上调目标价至27元,对应收购成功后2014年35倍PE。

  风险因素:并购不达预期

  雷柏科技(行情,问诊):技术宅也有酷炫未来 买入评级

  2014-01-13 类别:公司研究 机构:广发证券(行情,问诊) 研究员:惠毓伦

  硬件技术一流,产能复制无瓶颈是公司核心竞争力作为消费电子企业,雷柏科技是国内无线键鼠领域龙头,无论是工业设计还是产品质量都首屈一指,在无线传输技术领域有着多年研发和生产经验,硬件能力突出;同时,公司2011年引入70余台ABB机器人(行情,问诊),自主研发完成软件和控制器设计,完成对整条机器人生产线的改造,这一点保证了其在保持产品品质水平可以快速扩展产能,抓住行业的新机遇。

  战略布局软件团队,打造软硬件一体化平台公司产品布局逐步转向智能家庭和移动周边领域,并通过一系列并购加强自身软件实力:公司增资的琥智数码前身是新加坡CREATIVE旗下研发型子公司,拥有多屏多人分享、互动、协作技术;而近期公司收购的乐汇天下科技在手机游戏研发与运营业务有着深厚经验。公司打造软硬件一体化平台,为未来实现电视屏和手机屏的无缝连接以及为用户提供软硬一体化的家庭娱乐解决方案做了充分的战略储备。

  以自动化为基础的机器人集成业务有望成为下一增长点公司凭借自身在机器人应用方面丰富的经验向上延伸进入工业机器人集成领域。在产品精度、控制器及软件设计能力、快速复制能力等方面,公司相比竞争对手均有其独特的竞争优势。公司已经开始围绕这些竞争优势以提供解决方案的形式进入工业机器人集成领域。未来,不排除在机会合适的情况下,把机器人事业部独立成控股子公司,将机器人集成业务发展成为公司的主业之一。

  当前估值并未充分反映公司未来业务延展性,给予“买入”评级我们预计2013-2015年EPS分别为0.22/0.67/1.04元,当前估值更多反映了公司2014年传统业务业绩改善以及手游业务的前景,其公司优质的管理团队、稀缺的软硬件结合能力以及在机器人业务延展性并未得到充分反映,我们对公司进行首次覆盖,并给予“买入”评级。

  风险提示PC市场复苏低于预期,海外市场拓展低于预期,并购项目整合不确定风险,新产品和新游戏开发风险等。

  聚飞光电(行情,问诊):坚定看好公司照明业务长期回报 买入评级

  2013-12-29 类别:公司研究 机构:浙商证券 研究员:周小峰

  报告导读:长期可持续可盈利的高端市场是照明业务追求的目标投资要点公司始终选择稳健经营,保持弹性聚飞光电理解稳健与躁进之间的差异,面对新产业的发展与投资,公司基于对自身的评估,始终采用循序渐进的方式,一步步的渗透(如大尺寸背光),或是采顺藤摸瓜的形式,逐步将客户的不同产品纳入自家的供应链中(例如增光膜)。我们认为,聚飞光电稳健的开拓不同新产业,从小尺寸背光到中尺寸、大尺寸背光、照明、增光膜、闪光灯等,从持续成长的角度,尝试各种不同的可能,小规模、循序渐进的作为,才能保持弹性,随时依据市场情况进行调整。

  高端照明市场建立知名度是当前主要策略随着LED照明的崛起,相关企业积极推进的同时,公司依然采取循序渐进的策略专注于品质加优质客户的策略,短期内似乎难以见到瞬间爆发放量的迹象,但是,我们认为,公司以LED照明的高端市场为起点,将逐步建立起在LED照明产业中的知名度,之后更藉此成为品牌LED照明终端企业供应商。而且,我们跟踪的情况显示,国内LED照明出货量高成长更多的在中低端市场,大多数公司将仍然无法摆脱增收不增利的格局,因此,公司当前在中低端市场简单的放量出货意义不大,高端市场以及盈利能力是公司主要的考量标准。

  公司LED照明长期成长动力以及盈利能力将超市场预期在可盈利的高端照明市场,大陆部分企业由于封装晶粒技术不过关,大量的优质终端客户订单转移到台湾企业,我们认为,聚飞光电专注于高端市场,目前台湾竞争对手的高端客户订单,将不断的被公司蚕食,逐步转移到公司手中。

  我们认为,聚飞光电照明业务尽管短期内难以见到瞬间放量充营收的迹象,但是,在公司品质加优质客户策略中,公司将会循序渐进的把照明目标客户一个一个纳入客户名单中,达到长期成长并且盈利的目标。从我们基于对台湾同类企业照明业务成长动能分析,我们认可公司这一策略,并且相信2014年下半年开始公司照明业务将逐步带来更大的惊喜。

  盈利预测及估值预计公司2013-2015年营业收入8.04、12.84、19.15亿元,同比增速62.38%、59.64%、49.24%,净利润138.33、211.76、305.91百万元,同比增速51.14%、53.08%、44.46%,EPS0.64、0.97、1.41元,PE31、21、14倍,我们认为,公司未来成长逻辑除了国内市场产业转移红利持续以外,进入海外市场供应链体系以及新应用领域的开拓是高成长持续性的新的引擎,我们坚信公司凭借技术、管理、品质优势顺利进入海外市场,新应用领域不断突破,继续给予买入的投资建议。

  日发精机(行情,问诊):签订蜂窝加工设备订单验证进军航空市场逻辑 增持评级

  2014-01-13 类别:公司研究 机构:海通证券(行情,问诊) 研究员:龙华 熊哲颖 胡宇飞

  公司近日公告:与陕西凯盛航空装备制造有限公司签订《产品买卖合同》,合同标的为蜂窝五轴桥式龙门加工中心,总金额为3310万元。凯盛航空装备目前主要为各飞机制造厂承担航空零部件的加工,本次采购后计划用于飞机重要零部件——纸基蜂窝的加工并供应相关企业。合同约定该合同可由筹备的“浙江日发航空数字装备有限公司”负责实施。

  点评:

  1.蜂窝加工设备首次签署订单进一步验证公司进军航空航天领域的逻辑,随着与相关客户的关系更为密切,依托公司在数控方面产品技术的积累,除了供应蜂窝加工设备外,未来公司业务有望继续向飞机自动化装配线等方向延伸。

  公司此前公告成立控股子公司专门从业航空航天领域业务,最近公司又公告其航空蜂窝加工设备实现了对航天用户的首次销售,充分验证了公司进军航空航天市场的逻辑。我们了解到,目前我国飞机上使用泡沫材料较多,使用蜂窝纸材料的比例还不高,主要受制于加工能力。公司的蜂窝加工设备专门针对航空蜂窝纸材料的加工,经过验收得到了业内专家以及相关潜在客户的高度认可。蜂窝加工设备单价(本次订单约1655万)和毛利率较高(远高于公司现有业务),市场空大较大(参见附录),此次签订订单后将在客户中获得较好的示范效应,我们预期公司将陆续获得蜂窝设备的订单,极大提升盈利能力。

  除了通过蜂窝加工设备打入航空航天市场外,公司目前正在积极申请军工资质,一旦获得军工的三项资质,公司除了能为军工企业提供单体设备外,还将有资质从事相关总装业务,而飞机总装业务的市场规模(一条线约1-2亿元)相对加工设备将更为庞大。如果公司未来能在蜂窝设备销售的基础上,进一步拓展到飞机总装领域,则前景将更为广阔。根据其他军工体系外公司申请军工资质的经验,我们估计整个初级资质的申请过程至少在半年到1年左右。

  2.大股东主动延长股份锁定期反映公司信心。公司2013年12月20日公告,控股股东浙江日发控股集团追加股份限售,其所持股份的锁定期将延长至2014年4月4日。我们认为,控股股东主动延长股份锁定期反映了公司对未来的良好预期,但需注意延长锁定期结束后可能的减持风险。

  3.“增持”评级。我们预测公司2013-2015年完全摊薄EPS为0.13、0.45、0.73元,净利增速分别为-59.7%、258.82%和61.21%。自我们推荐以来(参见我们2013.11.28日的调研简报《航空蜂窝结构加工方法革命增加业绩弹性》)股价累计涨幅已达52%,短期涨幅较高。

  安居宝(行情,问诊):社区安防是核心 推荐评级

  2013-12-05 类别:公司研究 机构:华融证券 研究员:张彬

  楼宇对讲需求良好,市场占有率继续提升当前国内新开工与在施工住宅面积的同比正增长,是未来几年楼宇对讲系统需求持续的重要保证,这也为公司社区安防业务提供了良好的发展空间,每年以5%递增的市场占有率能够直接带动公司楼宇对讲系统的出货量50-60万套。公司通过与房开商合作关系的巩固,楼宇对讲系统在2014年的商品房竣工中的配套建设中放量。

  向产业链上游延伸,有效降低产品成本利用超募资金设立控股子公司,能够有效降低安居宝的液晶模组采购成本,并通过快速的沟通反馈能力保证母公司产品质量与性能处于较高水平。多余的LCM产能还可能独立形成销售,贡献利润。

  智能家居市场开拓具备先天优势由于具备广阔的客户基础和稳定的房开商合作关系,在产品、技术优良的情况下,以安居宝为代表的安防厂商,在智能家居的市场竞争中胜出的概率较大。

  入股奥迪安,安防工程业务启动奥迪安目标市场在商务楼宇、室外监控,是对社区安防业务的补充,凭借显著的本土优势,奥迪安有望在广州市视频监控工程和广东省的“慧眼”工程招标中有所收获。

  智能家居市场开拓具备先天优势公司第一个咪表项目有望近期落地,后续有望在广东省内推广开来,由于其能够为公司提供稳定的现金流,且回报率较高,在较长的运营周期内,有望成为公司又一个新的利润增长点。

  盈利预测、估值和投资建议我们测算,公司2013-2015年的营业收入分别为5.34亿元、8.63亿元、13.64亿元,归属上市公司股东的净利润分别为1.10亿元、1.58亿元、1.99亿元,摊薄每股收益分别为0.60元、0.86元、1.09元,当前股价20.90元,对应2014年动态PE24.30倍,继续维持公司“推荐”的评级。

  风险提示广东省“慧眼”工程低于预期;房地产行业受政策影响较大,楼宇对讲产品低于预期。

  天瑞仪器(行情,问诊):业内最大并购将推升公司市值空间 增持评级

  2013-12-24 类别:公司研究 机构:海通证券 研究员:龙华 胡宇飞 熊哲颖

  近期公司公布了购买资产预案,拟通过现金与非公开发行股票的方式收购宇星科技51%的股权,收购完成后宇星科技将成为天瑞仪器的控股子公司,同时刘召贵仍为天瑞仪器的第一大股东、实际控制人。公司股票于2013年12月23日复牌恢复交易。

  点评:

  1.宇星科技体量较大,公司通过并购迅速扩张,符合行业发展规律与我们预期。

  根据公司公告,被并购方宇星科技2012年的营收、净利润规模均达到天瑞仪器的3倍以上,此次并购若实施,将成为我国仪器仪表行业上市公司最大的并购案例。由于仪器仪表行业自身特点,其各个领域相对规模较小、进入壁垒较高,从国外大型仪器仪表企业(美国热电、丹纳赫等)的发展历程看,不断并购是企业做大做强的必然选择,因此天瑞仪器的此次并购符合行业发展规律与我们此前预期,公司将通过并购实现跨越式发展。我们认为未来该并购逻辑仍将不断得到验证,值得持续关注与跟踪。

  2.宇星科技主营覆盖仪器仪表、环境监测与治理等,业务与天瑞仪器密切相关,属于强强联合,互补协同效应值得期待。

  宇星科技专业从事环境在线监测仪器研发、生产和销售,以分析检测技术和物联网技术为核心,已经为超过7000家用户提供各类气体、水质、水文环境监测产品,应用于电力、石化、水泥、印染、市政、水利等领域,为环境保护、节能减排、生态修复、农业灌溉服务。同时,宇星科技以环境监测为突破口,逐步开展环境治理工程及环境治理设施运营服务,是集研发、制造、设计、工程总承包和运营为一体的综合性环保服务企业。

  宇星科技在环境在线监测仪器及系统集成领域积累了丰富的行业经验和技术储备。截止2013年6月30日,已经承担省部级以上国家重大科研项目17项,参与制定国家标准1项,行业标准5项,取得国家授权专利179项,通过科技成果鉴定的产品25项、取得广东省高新技术产品认定22项,取得软件产品证书22项、软件著作权125项,取得中国环境保护产品认证证书16项,取得质量技术监督局颁发的制造计量器具许可证9项、全国工业产品生产许可证11项,节水产品认证7项,被评为国家重点环境保护实用技术及示范工程11项,是我国环境保护产业的骨干企业。

  奥飞动漫(行情,问诊):有望创喜羊羊系列票房新高 买入评级

  2014-01-11 类别:公司研究 机构:宏源证券(行情,问诊) 研究员:张泽京 王京乐

  预计《喜羊羊与灰太狼之飞马奇遇记》的最终票房在1.52~2.53亿元经典形象+口碑积累+人物情节创新打造最佳“合家欢”影片报告摘要:

  预计最终票房在1.52~2.53亿元。1月份起贺岁档逐步进入平稳期,平时日均票房稳定在4000万左右,周末日均票房7000万左右,自1月31日起进入春节档后,日均票房将有所提高,在此假设下,我们预计“喜羊羊”第6部大电影最终票房在1.52~2.53亿元之间。

  口碑:经典形象+口碑积累+人物情节创新。电视版《喜羊羊与灰太狼》自2005年6月推出后,最高收视率达17.3%,目前仍是国内最经典、最受欢迎的动画品牌,2013年11月市场又推出《喜羊羊小顽皮》手游产品,12月推出最新一部动画片《喜羊羊与灰太狼之懒羊羊当大厨》,都为大电影造势。“喜羊羊”大电影自2009年登上银幕,累计票房接近8亿元,仍是国产动漫电影票房纪录保持者,第6部的动画制作效果全面升级,加入新角色“飞马王子”和“蓝马公主”新角色,并契合当下热门节目“爸爸去哪了”的情节打造最佳“合家欢”式影片,票房水平有望再创新高。

  宣发与排片:华谊首次试水动漫,宣发形式新颖多样。该片是华谊兄弟(行情,问诊)参与制作发行的第一部动漫影片,凭借其较强的宣发实力,有望在1月份取得较高的排片表现。影片宣发始于2013年9月,中秋特辑、“影游互动”提升市场关注度。从市场格局看,近期《熊出没之夺宝熊兵》、《神偷奶爸2》可能是主要的竞争对手,但“喜羊羊”凭借对儿童市场精准的把握,精良制作以及多年积累的口碑,有望成为亲子合家欢观影之首选。

  维持“买入”评级。影片是寒假期间最具竞争力的动画电影,单片行情有望成为公司股价的催化剂之一,奥飞与华谊的首度联手引发市场关注。我们预计13-15年的EPS为0.40元、0.76元和1.26元,成长性相对突出,是中长期价值型标的,持续看好其泛娱乐化战略的推进。

  机器人:军工订单修正 买入评级

  2013-12-30 类别:公司研究 机构:中信建投 研究员:高晓春

  事件公司公告上调合同金额简评公司公告,去年年底签订的重载移动机器人AGV系统合同金额14440万元、今年年底前交付,现提高到17053.8万元,金额增加2613.8万元;加上配套的自动转载机器人系统14856万元,累计金额3.191万元。对比2011和2012年初分别公告的自动转载机器人系统订单(1.5-1.6亿元)、重载移动机器人AGV订单(1.72-1.85亿元)可以看出,军工订单价格稳定。这批订单都将在今年年底前交付,贡献今年业绩。

  进入军工领域是公司的核心优势这次订单交付,公司累计交付国防领域2套自动转载机器人系统和重载移动机器人AGV系统,预计将来还会获得订单;11月份,公司公告获得新型特种机器人研制(立项)合同,提供装备自动保障系统(包括机器人、控制系统、液压系统等),将巩固、拓展公司机器人在国防军工的优势地位。

  持续看好行业前景和公司核心竞争力,维持买入评级我们认为,未来十年是中国机器人行业快速发展的黄金时期;国内机器人企业凭借系统集成优势能获得超越行业的发展速度。公司作为中科院沈阳自动化所下的产业化平台,具备研发优势;同时有很好的激励效果,较早进入军工领域。

  预计2013-2015年公司分别实现每股收益0.96、1.31和1.77元,维持60元目标价和“买入”评级。

(责任编辑:李欣)

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