格列高里-莫里斯：中国正在经历第一个真正熊市

　　本刊记者 李航

　　“在金融海啸肆虐的特殊时期，ETFFX独善其身， 其管理者格列高里·莫里斯不愧是全美年度最出色的基金经理！ ”美国CNBC电视台男主播大声赞叹道。 10月 30日，莫里斯走进了美国著名财经电视台CN鄄BC演播室，向美国民众分享他的成功投资经验。 要知道，能踏入 CNBC的门槛接受专访的均非等闲之辈，今年以来，索罗斯、巴菲特等投资大师屡屡成为 CNBC 的座上宾。 而格列高里·莫里斯， 由于其管理的ETFFX 基金一年来的杰出表现，成为CNBC最新的追逐对象。

　　根据美国权威基金业绩评选机构——美国晨星公司（Morningstar）最新统计，从年初截至 10 月 31 日，PMFM信托管理公司旗下、由莫里斯担纲基金经理的 ETFFX 基金，在全美近 10000 只共同基金中， 以仅仅损失 5％的战绩傲视群雄，荣登排名第一的宝座。

　　战略防御 成功逃顶

　　从全美竞争激烈的近万只基金中脱颖而出， 又发生在百年一遇的金融危机“元年”，莫里斯是怎样取得令全球同行都钦羡的傲人成绩的？他的投资理念是怎样的？ 他是怎样成功逃顶，躲过危机的？ 面对 CNBC记者连珠炮似抛过来的一个个问题， 莫里斯以他一贯的沉稳淡定风格，简练扼要地给予了解答。

　　“PMFM的投资建立在技术分析的基础上， 通过技术分析来跟随市场趋势， 包括市场的上升以及下降趋势。 我们有自己的方法来对市场趋势进行精确测量。 过去一年来，总的来说，市场的趋势是向下的，根据我们的测量，我们及时进行了调整。因此， 我们采取的大多数战略是防御， 这样的做法使得我们有效避免了后来的风险。 ”

　　世界上那么多技术分析人士，为什么只有莫里斯能够在这场风暴中独善其身、将损失降至最低点？ 对此，莫里斯解释道：“因为我们参考了一种独特的分析模型， 它通过多种综合计量方法来预测股市的走势。这种模型的优势在于能够克服许多其他模型中经常出现的单个信号点失效的问题。”另外，他强调，“该模型最大的优势就是能够克服各种主观情绪因素对分析的干扰， 不受各种各样消息的影响， 使得我们坚守市场趋势，从而做到最精确的测量。 ”

　　莫里斯将其理工科的教育背景以及在数学上的深厚功底， 视为成功的重要因素之一。 “对数学知识的优秀把握， 似乎对我迄今从事的各项工作都有着巨大帮助， 无论是研制技术分析软件、 指标以及交易系统的设计、 金融网站的设计以及现在的资金管理。 ” 莫里斯在近日接受《红周刊》记者专访时表示。

　　中国正在经历第一个真正熊市

　　莫里斯下周日（11 月 16 日）即将踏上第五届《红周刊》国际投资大师北京报告会的讲坛， 向中国的投资者介绍其投资制胜的奥妙。 本刊记者在大师临行前， 再度对其进行了独家专访。

　　目前世界上主要经济体都在向其金融体系注入大量的流动性，以防止经济的崩塌， 这是否意味着另一个资产泡沫正在形成？ 对此莫里斯没有否认。 不过，他认为在这场流动性危机中， 大多数国家以注入大量资金的方式加以应对， 是希望投资者的信心能够早日恢复， 这样做是非常有必要的， 因为其他方案可能会更糟糕。

　　而对于美国目前实行的银行国有化，“去杠杆化”的过程何时能够结束， 以及未来发达国家金融体系的有效性如何这些问题， 莫里斯回答道：“我认为在银行体系信心得到恢复之前，‘去杠杆化’不会结束。 这里指的不是存款人的信心， 而是银行自身的信心。 银行扩大借贷规模然后再自吞苦果， 每家银行都知道其他银行也在这样做， 但不知道谁做得最多， 因此目前银行之间还存在着不信任。 ”

　　当前有一种声音认为， 中国将通过这次危机获得赶超美国的机会，成为世界经济的领袖。 对于这个热门话题，莫里斯坦率地表示“太过于政治化”，他同时认为美元不会丧失国际储备货币的地位， 原因很简单， 因为在这场危机中美国不是惟一的受难者， 许多国家都被卷了进来，无法独善其身。

　　尽管远隔重洋， 莫里斯对中国投资者遭受一年内指数下跌超过70％的悲惨境遇也有所了解，但他并不认为政府干预是解决市场问题的良方， 而是认为政府不再干预自由市场的运转是最好的办法， 因为只有市场自己解决问题时， 问题才能得到彻底解决。 而对于当前 A 股的运行态势，莫里斯分析道：

　　“我认为中国股市正在经历它第一个真正的熊市。 其实熊市是更改市场过度悲观主义正常进程的一个组成部分，尤其是更改投资者态度的进程。 要想长期笑傲股市，成为股市的赢家，投资者必须利用帮助他们识别熊市的工具，或维持现状，或逆市操作。 具体采取何种策略，这将是我在北京演讲的内容之一，我会帮助中国投资者去识别熊市。 这样，当下一次熊市来临前，他们将拥有坚强的自我防备的武器，不再受到伤害！ ”