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隐匿银行和债券 热钱瞄准国内外油价倒挂

[an error occurred while processing this directive] [an error occurred while processing this directive] 2008年06月20日 01:10      信息时报
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  时报讯(记者 乔倩倩)日前,有媒体报道称,为了严控热钱的流入,外汇局要求境内银行报送八类非居民人民币账户数据,通过对其进行严格的统计监测来观察分析资本进出的异动情况。有关专家分析指出,随着人民币持续升值,热钱即使不做任何投资,仅存放于银行获得的收益都有可能达到12%~14%,除了潜藏在股市、楼市外,热钱还有可能隐匿在银行或者债券等低风险领域,此外,受国内油价管制因素的影响,国内外油价倒挂也为热钱提供了藏身之地。

  热钱流入速度加快

  国海证券最新报告分析认为,从4月有关数据来看,我国外汇储备增加约745亿美元,贸易顺差为167.7亿美元,FDI为76亿美元。按照“外汇储备增量-贸易顺差-FDI”的热钱估算方法,4月份大约有502亿美元的热钱流入,按每月的流入情况来看,创历史新高,显示热钱流入速度加快。而5月我国贸易顺差为202.1亿美元,FDI77.61亿美元,较上个月增长1.58亿美元,但新设企业数量同比下降10.94%,显示热钱继续借道FDI进入。

  在人民币升值的背景下,存在大量外币转存成人民币的现象,尤其是广州、深圳地区毗邻港澳,不少香港、澳门地区的居民一旦有存款,更倾向于将其兑换成人民币存款,然后存入内地银行。截至4月12日,港人在深圳的人民币存款达397.7亿元,较年初上升59.1%,香港居民在深圳的中资银行人民币存款账户数目亦急增42%。

  广东科德证券分析师王泽辉表示,由于热钱流入的渠道很多,包括股市、楼市、地下钱庄、银行存款、债券等,很难有个具体数据,但可以肯定的是,只要有价差存在,就会有热钱流入。

  瞄准国内外油价倒挂

  今年以来,国际油价涨幅高达4成,国内油价由于存在政府补贴,处于国际市场“洼地”。价差的存在为热钱提供了赚钱的路径。

  据了解,深圳的加油站就经常出现香港车排队加油。现在香港每升柴油是20港元,而深圳柴油价格还不到5元/升。“最可能出现的是‘蚂蚁搬家’式的获利,即境外车将车开到境内后,加满油开出境内。不过,这些量都不是很大。”王泽辉表示,“大量的倒卖存在允不允许的问题。”

  不过,要小心境外资金通过FDI的形式进入石油相关行业,如石油石化下游领域、石油相关的工业加工领域等,最终以钢、铝等工业制成品的形式转出境内。

  暨大金融系教授陈鹭表示,按照套利原则,只要存在差价,就会有套利的机会,肯定有资金瞄准油价、粮价与国外价格的差距,不过,股市经过一轮调整,价格已经很低,而楼价受政策调整出现下跌,但中长期依然看好,股市、楼市仍是热钱的主要栖身地。

  控制热钱应加强监管

  业内人士分析,热钱的进出将减弱国内紧缩政策的有效性,增加宏观调控政策的难度,不利于控制通货膨胀,加剧资本市场的波动性,越南潜在的金融危机就是提醒中国加强警惕,对热钱的监管和控制应进一步加强。陈鹭认为,从1998年亚洲金融危机爆发后的中国经验来看,为了避免外资的冲击,重要的一点是坚持资本向下的货币不能自由兑换,这样外资进来之后,不能随意出钱,进出不通畅,热钱的影响自然会减弱,为了防范热钱,未来政府仍应把握人民币不能随意自由兑换的原则,同时,提高监管水平,包括对异常交易、银行结算系统等的监管,另外,将正规监管与打击地下钱庄相结合,外汇局近期对境内银行8大类非居民人民币账户的监管要求,体现了加强热钱管制的意图。

关键词

油价 流入 FDI 人民币 银行 
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