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风险不可低估 港股直通车推迟开通

2007年09月04日 07:51 来源: 每日经济新闻 【字体:


  卜春艳 每日经济新闻     

  “港股直通车”尚未正式开通,缓行论却开始出现。沪上银行人士昨向记者表示,近期港股因开放内地居民投资而出现大涨,难免使风险论或缓行论受到关注。     

  据了解,监管部门对“港股直通车”推迟开通的解释,是由于风险控制等细节问题。对此,有市场人士提出,海外市场的平均市盈率虽低,但市场风险依然存在。尤其港股已出现大幅上涨,要吸取之前开放投资者参与B股市场的教训。恒生指数2006年的涨幅为34%,在开放内地居民投资的利好刺激下,最近两周分别大涨了12.4%和4.6%,并创出历史新高。如果内地资金进入香港股市,遭遇国际套利资金离场,有可能像2001年首批闯入B股市场的国内投资者一样吃亏。     

  该人士称,外管局在“试点方案”中明确,“天津中行和中银国际应加强投资者教育,充分向投资者揭示投资风险,使投资者形成风险自担的意识。”如果银行只是把风险揭示条款列入开户协议书中,很难满足投资者教育的要求。与基金、理财产品销售不同,尽管银行在加紧培训理财经理,但国内银行的理财经理几乎都没有港股投资经验,匆忙上阵容易“外行指导外行”。他建议,“炒港股”应适当提高门槛,开户前先对投资者进行必要的风险测试,劝阻部分抗风险能力差及缺乏投资知识的开户申请者。     

  某银行个人金融部人士对记者说,投资者应该理性看待“炒港股”。香港股市的投资者结构不同于A股市场,散户占比较低。银监会开放银行推出直接投资港股的QDII产品后,大部分银行也没有采取直接投资的方式,而是“借道”国际知名的股票基金。其中一个原因是,国内银行对直接投资港股同样缺乏经验。     

  该人士表示,散户的短期投资特征较明显,盲目冲进香港股市的风险更大。对有意投资港股的个人投资者来说,还是选择QDII比较适合。可以根据自己参与的意愿及风险偏好,挑选银行系QDII或基金系QDII。     

  理性看待“炒港股”     

  复旦大学金融学博士后王尧基向记者表示,开放内地居民投资港股是大势所趋,是资本项目逐步开放的重要步骤之一,不会导致外汇储备出现巨大缺口。一是我国外汇储备充裕,6月份贸易顺差还创下单月历史新高,达145亿美元;二是外汇资金封闭运行。“试点方案”规定,投资者证券投资跨境资金只能在天津中行和中银国际之间收付,不得向第三方划转和在境外存取,防范境内外其他外汇资金混入证券投资资金跨境流动;三是投资海外资本市场的资金不会过于“汹涌”,即便购汇不受年度总额限制,也不会出现过大的交易规模,投资者仍会以A股市场作为“主战场”。

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