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买港股不受5万美元额度限制

2007年08月21日 06:40 来源: 北京青年报 【字体:


  程婕 吴琳琳

  外管局宣布批准开展境内个人直接对外证券投资试点———

  记者20日从国家外汇管理局了解到,外管局近日批准在天津滨海新区首先开展我国境内个人直接对外证券投资业务试点,试点地区居民个人可以用自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。试点初期,投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。

  此次国家外汇管理局首选在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务,居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资,投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

  记者昨天从中国银行总行和天津滨海分行获悉,这一试点业务目前还没有细则公布,什么时间正式开展尚未确定。

  方案解读

  并非只有天津居民才能“尝鲜”

  此次国家外汇管理局首选在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务,但并非只有天津本地居民才能“尝鲜”。根据国家外管局批复的开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案,中国公民都可以凭本人有效身份证件在天津中行开立个人证券投资外汇账户。该账户的收入和支出范围都有严格规定,收入项目包括本人境内个人外汇储蓄账户划入的或购汇存入的证券投资资金、境外汇回的证券投资本金及收益;支出范围包括用于证券投资及相关费用的支出、划入本人境内个人外汇储蓄账户、结汇或经外管局批准的其他支出。需要注意的是,个人证券投资外汇账户不得存取外币现钞。

  是不是只能去天津才能开成户呢?《方案》中规定,中国银行其他境内分支机构与天津中行签订合作协议后,也可办理天津中行个人证券投资外汇账户见证开户及代收中银国际证券代理账户开户申请材料。因此,国内其他各地的居民也很可能通过当地的中行办理境外直投业务。

  除了存管交易资金的银行账户,投资者还要在中银国际开立证券代理账户。试点期间投资范围首先为在香港证券交易所公开上市交易的证券品种。不过这也不需要本人前往香港,而是由天津中行负责中银国际证券代理账户开户文件的见证,并将申请材料转交中银国际。中银国际根据天津中行转来的材料按照香港特别行政区法律法规为投资者开立证券代理账户。

  境内居民可用人民币购汇投资

  本次外汇投资新政的一大亮点就是,投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

  居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资。以自有外汇投资的,应将投资资金划入本人在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。如果个人想用人民币购汇进行投资,应通过天津中行及中国银行境内分支机构办理,所购外汇应直接汇入个人证券投资外汇账户。售汇银行应凭投资者提供的本人有效身份证件和天津中行个人证券投资外汇账户开户凭证办理售汇。

  监管机构要求,天津中行应严格区分投资资金来源。从投资者本人境内个人外汇储蓄账户划入的投资款,均视为自有外汇投资。中银国际不得向投资者提供融资、融券、境外资金存取及证券转托管服务。

  投资者想撤出资金时,以自有外汇投资的,其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户,如需结汇,按照《个人外汇管理办法》相关规定办理,也就是说年度结汇总额不得超出5万美元。投资收益及购汇投资的本金可划回本人境内个人外汇储蓄账户,也可直接在个人证券投资外汇账户办理结汇。在个人证券投资外汇账户直接结汇的资金不纳入个人结汇年度总额,个人外汇储蓄账户资金结汇应按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。

  此外,投资者办理投资收益及购汇投资本金结汇,其结汇后个人证券投资外汇账户余额应不低于以自有外汇投资的本金余额。监管机构强调要严格汇兑管理,严格资金划转和结汇管理,防止投资者自有外汇通过此渠道规避个人结汇年度总额管理。

  投资者申请关户的,应先关闭在中银国际开立的证券代理账户,再关闭在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。个人证券投资外汇账户中的剩余外汇资金按照规定划入本人境内个人外汇储蓄账户或结汇。

  坚持投资者风险自担原则

  试点方案中强调“坚持投资者风险自担的原则”,要求天津中行和中银国际加强投资者教育,充分向投资者揭示投资风险,使投资者形成风险自担的意识。同时应建立健全内部风险控制制度,采取有效措施防范和控制风险,保障投资者的合法权益。

  确保外汇资金封闭运行。投资者证券投资跨境资金只能在天津中行和中银国际之间收付,不得向第三方划转和在境外存取,防范境内外其他外汇资金混入证券投资资金跨境流动。

  同时要坚持真实交易背景的原则。个人证券投资外汇账户资金应真实用于境外证券投资。证券交易资金交割清算,必须以实际买卖证券的交易清单为依据。

  此外,还必须坚持现金现券交易的原则。境内个人直接投资境外证券,必须以在资金账户存有的足额外汇或在证券账户存有的足额证券为前提,严格杜绝融资融券和买空卖空。

  新闻调查

  六成人想投资海外股市

  大部分A股投资者对直接投资海外股市表现出了浓厚的兴趣。截至记者发稿时,根据某网站对4000多名网友的调查,59.23%的人表示自己会去开户投资海外股市,23.85%的人表示不会,16.92%的人会看情况;49.2%的人认为这对国内A股是利空,36.75%的人认为影响有限,14.06%的人认为是利好。

  记者随机采访了几位A股投资者,投资者张先生告诉记者:“我肯定去,应该说早就想去了,我有些朋友早就通过一些中介投资港股,而且我知道也赚了不少。同样一只股票,A股比港股贵多了。因为我当时觉得手续太麻烦了,就没办,现在可以直接投资了,还等什么?”

  并不是所有的投资者都像张先生那么乐观,刘先生则表示,自己短期内不会投资海外市场。“钱毕竟是自己辛辛苦苦挣的,哪那么容易,我现在对海外市场根本不熟悉,做股票有个潜规则,不熟悉的就不做。”

  在记者采访中,多数投资者还持观望态度,“看看再说,你看次级债,全球股市都跌,谁也不能幸免。等等再说!”

  一年内内地进入香港股市资金可能达400亿美元

  渣打银行资深经济学家王志浩认为,这一新举措对于中国资本账户的开放的确是一个有历史意义的突破,而且由于H股的估值更加合理,资金分流将有助于A股市场恢复冷静,也将促进A股与H股股价达成统一。

  但王志浩也指出,这个外汇新政的影响并非像很多分析人士声称的那么重大。此前,境内居民虽然不能直接将内地银行账户的资金转入香港的证券交易账户,但可以先把资金转入香港的银行账户,然后通过香港银行账户进行证券交易。因此,这次的试点业务只是使境内居民投资香港股市更加方便而已,使他们能依托于境内银行账户进行交易,不需再开立香港的银行账户。

  莫尼塔研究公司首席分析师马青认为,这一消息对A股市场的确算利空,但从现有的规定看影响也是有限的。中国的外汇储备规模虽然已超过日本,位居世界第一,但日本人持有的海外资产却是中国的三倍。中国的海外投资三分之二是官方储备,剩下的三分之一是大型国企控制,个人掌握的极少。日本的结构却完全不同,日本海外投资大部分都是在个人手里。相比之下,中国的“藏汇于民”还有很长的路要走。

  西南证券分析师张刚认为,此次个人直接境外投资的开闸,对国内股市的影响还是停留在心理层面。此次试点是从局部地区开始,因此范围还比较小,实质性的影响极为有限。但长期来看,必然有一个从点到面的过程,这对于A股投资者来说的确是一种鼓励,让A股投资者开始去关注境外市场,将境外市场与境内投资者的距离拉近。应该说,在红筹股即将回归的背景下,此次开闸将拉近A+H股的价差,让两地尽快接轨。对个人投资者“出海”的规模,张刚仍持谨慎态度,以最先试点的香港市场为例,港股与A股的游戏规则相差很大,比如无涨跌幅限制、T+0、有对冲工具、被动跟随美股等等。这些对于A股投资者是完全陌生的,那么对于个人投资者来说就是比较大的风险,是否能在短时间内适应这些规则还是需要投资者仔细考虑的。

  个人可直接投资H股后,将会导致多少内地资金流向香港?德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为,个人直接对外证券投资开闸后将对现有的QDII产生积极的补充作用。他预测,从今年7月到明年6月这一年的时间里,内地通过对外直接投资和QDII两种渠道进入香港股市的资金有可能达到400亿美元。此前,他预测通过QDII单一渠道流入的资金是200亿美元。

  他认为,受益最大的是那些H股股价较A股股价有较大折扣的上市公司。像中国银行这样能开展这一新业务的银行也将获益匪浅。

  新闻分析

  长期看可促进A股市场恢复理性

  目前境内居民的自有外汇资金只有4种投资渠道:1.投资于B股;2.投资于商业银行发行的外币理财产品;3.投资于各类QDII产品,包括商业银行发行的代客境外理财产品、基金公司境外证券投资的QDII产品、证券公司境外证券投资的集合理财计划等;4.进行外汇及黄金买卖等。这次试点业务开展后,境内居民就可以直接购买境外股票,无须借道QDII。

  某商业银行北京分行首席外汇分析师王先生认为,此次启动境内个人直接对外证券投资试点无疑扩大了个人投资理财的渠道,使大家又增加了多元化的新选择。香港股市是一个比较成熟的国际化市场,境内居民资金分流到香港股市,短期来看对国内市场是个利空消息,但长期来看,会促使A股市场恢复理性,走向成熟。

  从境内分流的资金是不是也会影响到正在蓬勃兴起的QDII?东亚银行中国副行长林志民博士认为,这次新政策只是试点,对大部分投资者来说还是会感觉有限制。此外,每个投资者的承受能力和投资需求不同,而QDII与个人对外直接投资属于不同投资渠道的产品,所以这一新政策短期对QDII不会有太大影响。但从长远来看,中国的外汇管制必将全面放开,到时QDII和QFII就没有存在的必要了。不过这需要一个很长的过程。

  声音

  香港交易所:有助于缩窄A股和H股价差

  香港交易所欢迎国家外汇管理局批准试点地区的个人投资者可以直接投资香港证券市场的决定。

  香港是一个自由开放的市场,证券交易公平有序,香港交易所欢迎全世界投资者经合法途径投资于香港证券市场上的投资产品。

  香港交易所相信,香港的优质投资产品可吸引内地的个人投资者,他们的投资将有助缩窄在香港上市的H股及在内地上市的A股之间的价差,并有助香港及内地两地市场的健康发展。

  中银国际:交易平台准备就绪

  昨天,中银国际相关负责人表示,中银国际已经投资了4500万元在交易平台,连接首批试点的银行。投资者可以在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户,并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户,投资在香港证券交易所公开上市交易的证券品种。目前的准备工作已经全部就绪,待程序进一步完善后开展业务。

  中银国际副执行总裁谢涌海在接受其他媒体采访时强调,因为香港H股较A股便宜,内地投资者会更愿意投资港股,因此会有更多的资金流入香港股市,但由于人民币可能升值,会抵消一部分投资需求。但谢涌海仍对未来市场十分乐观,预计试点初期每天可为香港股市最少增加20亿港元的成交额。而谢涌海也提醒内地投资者要注意风险,由于投资者可自由买卖股票或衍生工具,风险会较QDII产品为高。而且试点开始后,可能会加剧港股的波动。
  

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