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8月复牌 物美重启造系工程

2007年07月21日 10:28 来源: 财经时报 【字体:


  停牌对于物美的损失不仅仅是影响投资者的信心。张文中的“出事”,使物美依托上市公司的一系列扩张计划戛然而止。眼下,随着复牌的临近,物美重拾造系扩张计划

  7月17日,江苏商业连锁企业——时代超市(1832,HK)登陆H股主板,募得8.217亿港元。

  千里之外的北京,物美商业集团股份有限公司(以下简称“物美”)的高层们,遥望着昔日的并购目标独立上市,却连叹息的时间都没有。他们在为物美股票在H股创业板的复牌忙碌着。

  《财经时报》获悉,因原董事长张文中被调查而停牌8个月之久的物美(8277.HK)复牌在即。正是因为停牌,物美放弃了对时代超市的并购协议。

  “最快在8月初就可以复牌了。”一位接近物美的人士向《财经时报》透露,“向香港联交所呈交的有关审核报告已经获得通过,原本计划7月初复牌,但联交所希望我们能够多给投资者一些利好消息。”

  眼下,随着复牌的临近,物美重拾造系扩张计划,在这一个多月的时间里,物美收购了北京奥士凯资产经营公司,将全素斋、浦五房等百年老字号并入麾下。其投资超过1亿元建设的配送中心项目也正式启动。

  种种迹象表明,后张文中时代的物美在筹谋新一轮的爆发。

  重建“加油站”

  眼下,物美正在寻找新的战略投资者,拟出售股份的规模减至10%。物美新闻发言人富宇对此表示不清楚,并强调“物美资金很充裕,还不需要通过出售股份获取融资”。

  在2006年11月时,物美曾与花旗集团订立配售协议,拟配售最多1.013亿新股,股份定价为每股6.6港元,合共集资8600万美元,即约6.69亿港元。

  此次配售募集的资金主要是用于完成对江苏时代超市的并购事宜。2006年8月29日,物美集团和江苏时代超市的控股方CSInvestment签署股权合作协议,物美集团旗下子公司物美国际拟出资12亿港元,间接拥有江苏时代超市50%的股权。

  但距此两个多月以后,物美就发布公告,称公司董事长张文中因接受相关机构调查,无充裕时间履行职务,辞去董事长职务。物美的停牌使得花旗集团担心新股配售得不到积极认购,两天后,物美同意与花旗集团终止股份配售协议,并向港交所撤回股份配售申请。

  这也最终导致物美收购时代超市计划搁浅。今年4月,物美方面表示收购时代超市事宜终止。接近时代超市高管的消息人士亦透露,主要原因是物美第一笔收购款一直未支付,而当初的约定是应于2006年12月31日前完成该项收购。

  停牌对于物美的损失不仅仅是影响投资者的信心。物美董事长吴坚忠曾直言:物美上市就是有了自己的加油站。意指上市公司的融资能力可为物美扩张“造血”。

  张文中的“出事”,使物美依托上市公司的一系列扩张计划戛然而止。除时代超市外,物美错过还有上海华联的北京门店、家世界的超市业务等。在今年3月的一次聚会上,物美集团现任董事长吴坚忠还流露出物美对收购家世界的渴望。

  不仅如此。物美停止扩张的这段时间,坊间有传言物美要被全部“卖掉”。《财经时报》了解到,这些传闻并非空穴来风,华润、大商都有意接手物美的相关门店。

  对于眼下物美吸引战略投资者的想法,知情人士告诉《财经时报》:物美缩减出售股份规模,只能表明物美还将独立发展下去。而引入战略投资者,将为物美重新加入并购战团提供资金。

  在有意收购物美股份的机构中,美国百士通、KohlbergKravisRoberts和Bain以及中信资本、鼎晖投资和内地资产管理公司都赫然在列。

  内部整合

  相比于前任张文中,现任董事长吴坚忠给人的印象是低调,柔和。“这种低调恰恰是遭遇危机的物美最需要的。”上述知情人士分析。

  吴坚忠履新以来,整合内部关联公司业务成为其主要任务。2006年物美将美廉美超市和新华百货收编旗下,但整合才刚刚开始。

  今年上半年,物美着力推进了包括美廉美和超市发在内的“物美系”联合采购。目前,“物美系”已经完成了与国内外9家企业集中采购合同的谈判与签订,通过此种形式降低进价与费用。

  据了解,物美在去年年底就已经酝酿该联合采购项目。去年9月底,物美就与包括可口可乐、宝洁、雀巢等在内的大供货商签署了合作协议,由物美组织各家被收编企业的采购队伍与供货商对接谈判,进行联合采购,从而达到物流成本减少2%、商品销售增长10%的目标。

  吴坚忠还通过关停调整的形式消化已收编的美廉美和超市发等门店。在今年前3个月内,物美共新开了7家美廉美超市,也“砍掉”一些不良业绩店铺,包括关闭了两家亏损的便利店,终止了与3家亏损较为严重的托管门店和两家不合格加盟店的合作。

  逐渐走出危机的物美,也在尝试新的收购,以巩固其京城“一哥”的地位。此次物美的合作对象仍然是国有企业——北京东城区奥士凯资产经营公司,双方共同宣布投资成立新的连锁经营公司“北京奥士凯物美商业有限公司”。新成立公司的注册资本达1亿元,奥士凯公司投入资产,物美投入资金,双方各持有50%股权,新公司将按照物美的经营管理方式进行运营。

  物美因此获得北京朝内菜市场、新兴里菜市场、交道口商场以及“全素斋”和“浦五房”两个百年老字号生产单位的经营权。

  物流控制

  对于零售业而言,物流配送是决定其能否扩张成功的另一条腿。

  早在2006年初,物美并购京城排名第四的超市美廉美之时,人大商学院副教授黄江明就指出了物美的短板:“一般情况下,超市一天一配或一天多配的商品,销售毛利相对较厚,而物美目前实施的两天一配的配送频率,显然是难以带来高效益与高毛利。”

  目前物美在北京的物流配送主要是外包给和黄天百,其自己在大红门、百子湾、天津以及石景山各有一家配送中心。和黄天百是香港和记黄埔集团与英国天百美达公司的合资物流企业。

  物美从2002年开始就将自己的物流外包给和黄天百,双方签订了7年的合同。虽然这让物美在短期内提高物流配送的效率,但第三方物流的高成本让双方在设备购买等方面都出现过分歧。

  现在物美坚定了自建物流体系的决心。7月9日,物美宣布与日本株式会社冈村制作所合作,建设华北配送中心,陆续替代物美目前三个分散的配送体系。

  此次规划的华北配送中心占地面积超过200亩,仓库使用面积一期约6万平方米,中心有望在两年内全部建成。物美董事长吴坚忠透露,配送中心的年配送额可达到40亿元,年吞吐能力约8000万箱。这也将成为我国连锁超市中规模最大的配送中心。 (姜雷)
  

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