中小板或在酝酿年报行情

    经过上周横盘后的上涨，中小板大部分个股短期三角形整理形态被有效向上突破，股价重新上升到30天均线之上，中短期均线出现收敛，不少个股中短期技术指标也呈良好的蓄势状态。周一中小板继续呈现普涨局面，其中凯恩股份和巨轮股份继续向上拓展空间。在中价股重心上移的势头下，大部分个股处在平台整理或上升通道之中，新一轮行情正在酝酿。

    波段操作机会来临

    回顾中小板市场的运行，可以发现，除了苏宁电器和鑫富股份外，中小板市场并没有持续的龙头品种，但短线强势品种则提供了较多的波段投资机会。苏宁电器和鑫富股份这两只个股本身也是呈明显的波段运行趋势。

    中小板市场没有持续的龙头品种，一个主要的原因就是中小板多数个股都属于细分行业的龙头公司。其个股上市后行情发展可分成两大类型：严重超跌之后的反弹行情；突破前期高点后的价值挖掘行情。统计显示，目前已有15只个股处在已创新高后的价值挖掘阶段，在没有新的动力之前，这部分个股难以大幅上涨，还有23只个股仍处在反弹行情之中。继凯恩股份创新高之后，伟星股份、霞客环保等强势品种的短线机会可能接踵而至。

    中价股开始牛气

    随着三季报披露，凯恩股份前十大流通股东中共有七家基金，合计持有凯恩股份流通股的比例高达23％。凯恩股份季报的成长性一般，机构的目光可能意在长远。

    在中小板，类似凯恩股份这样中价股还有好几家；其股价不断向上推进主要缘于良好基本面的支撑。首先，股价没有充分体现出业绩的成长性是中价股上涨的内因之一。季报统计显示，中价股中的大部分公司同比有较大增长。其次，中价股的强势和活跃，源于前期反弹行情中机构资金的介入。三季度报表显示，中价股群体中大多为基金等机构投资者持有。显然，机构深度介入的个股，其长期的运行趋势将由主力资金主导。

    较好的业绩和较低的市盈率成为中价股补涨的主导因素。相对于中小板平均35倍的市盈率，中价股的动态市盈率偏低，动态市盈率接近20倍左右的中价股有8只之多，虽然业绩增速一般，但是作为各个细分行业的龙头企业，在高价股的动态市盈率平均为40倍的情况下，理应得到理性资金的青睐。

    步入年报行情酝酿期

    在三季度季报行情之后，目前中小板行情给人的感觉是欲罢还休，相关个股的上涨既是季报行情的深化，又处在酝酿年报行情的阶段。

    这主要是基于市场每轮行情都会提前展开的预期，还有对后市发展的两个推理。这次季报行情就是在季报公布之前半个月发动，结合主板年报行情的运作，12月中旬之前应属于年报行情的酝酿期。中小板由于品种少，盘子小，上市以来的运行表明，其上下波动往往出人意料，又与主板的强弱休戚相关，由于新股政策在这种弱市环境里难以出台，利空出现的可能性较小。

    两个推理是，第一，股价的向上突破需要基本面上的动力，在季报之后，能够再次刺激股价上行的只有优秀公司的年报和大比例的分红方案，市场正在等待之中，个股处于蓄势状态；第二，中高价个股之间股价结构的推动。苏宁电器在九月下旬的行情中一度涨幅较小，但当鑫富股份等不断向上突破之后，苏宁电器后发制人，中小板个股股价之间在业绩基础上出现良性的轮动。目前中价股的上涨可能最终会推动高价股更上层楼，新一轮行情又将演绎。

    □金和(新疆证券)